我国商业银行住房抵押贷款证券化信用风险影响因素研究

摘要

住房抵押贷款证券化作为二十世纪最重要的金融创新之一，近些年来发展蒸蒸日上，其发展问题一直都是人们所关注的焦点。在此背景下，住房抵押贷款证券化引入我国市场具有十分重要的意义。引入住房抵押贷款证券化能够有效分散住房抵押贷款信用风险，并提升银行资金的流动性；能有效推动房地产市场发展，激活金融市场；还能为投资者提供更多的投资选择，进而实现投资结构的优化。　　而随着我国社会经济的发展，房地产市场也呈现出火热发展的态势，使得住房抵押贷款的规模不断扩大。但是近些年随着我国经济政策的调整，经济增速的放缓，住房抵押贷款证券化的潜在风险也慢慢开始显露出来。美国次贷危机的爆发，也让我国开始意识到资产证券化潜在的危机，结合我国的实际情况有效评估这些风险并做好防范工作，对我国住房抵押贷款市场证券化的发展具有十分重要的现实意义。　　本文先介绍了住房抵押贷款证券化的相关概念，包括其参与主体，一般运行流程和特点，以及其信用风险的来源和特点等。接着又对影响住房抵押贷款证券化信用风险的因素进行了微观层面的分析，以2016年国有商业银行发行的三只住房抵押贷款支持证券作为研究对象，进一步分析借款人违约风险和提前偿付风险，并总结出借款人的年龄、支付能力、受教育水平、收入负债比以及基础资产的贷款价值比、分散程度等因素，都会影响借款人的违约行为和提前偿付行为。然后利用多元回归模型对借款人违约风险以及提前偿付风险的宏观影响因素进行了研究，并选取2008年1月到2017年10月的建元2007-1住房抵押贷款支持证券月度数据进行实证分析，得出结论五年以上贷款利率、汇率、GDP增长率、国房景气指数、规模以上工业增加值、家庭可支配收入、国家财政支出的变化都会影响借款人的违约行为和提前偿付行为。最后根据分析得出全文结论并从借款人的违约风险、借款人的提前偿付风险以及其他参与主体的信用风险三个方面提出相关风险的防范建议。

目录

声明

第1章 绪论

1.1研究背景和意义

1.2国内外研究综述

1.3研究内容和研究方法

1.4主要创新点和不足之处

第2章 相关概念界定及理论基础

2.1住房抵押贷款证券化

2.2住房抵押贷款证券化的信用风险

2.3住房抵押贷款证券化的相关理论基础

第3章 我国商业银行住房抵押贷款证券化发展历程及现状

3.1住房抵押贷款证券化的发展历程

3.2住房抵押贷款证券化的现状

3.3本章小结

第4章 住房抵押贷款证券化信用风险的微观影响因素分析

4.1住房抵押贷款借款人支付能力

4.2住房抵押贷款特征

4.3住房抵押贷款基础资产分散度

4.4次级档为优先档提供的信用支持

4.5本章小结

第5章 住房抵押贷款证券化信用风险的宏观影响因素分析

5.1样本的确定

5.2变量确定与描述

5.3实证分析

5.4本章小结

第6章 结论和建议

6.1结论

6.2建议

参考文献

致谢

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