奖励式众筹创新项目在线信息对网上投资行为的影响

摘要

通过互联网融资平台，利用平台特有的庞大数量优势，吸引大众个体付出较小金额的投资，在规定的时间限制内促使项目发起方快速筹集到目标资金额度以投入到发起的创新项目生产中，这就是当下风靡全球的众筹模式。Kickstarter自09年成立以来，截至2016年4月，其项目融资总额已超过20亿美元，成功融资项目过10万，参与投资人数超过1000万;而在中国大陆，众筹网，点名时间及京东众筹等一系列众筹网站也陆续成立，众筹市场在国内迅速扩展。众筹模式在实践领域的迅速推广已经吸引了学术界对众筹的关注。然而，在现有的众筹领域中理论基础依然十分薄弱，基于成熟理论的实证研究非常少。互联网众筹平台上，众筹项目发起方向投资者展示项目信息，在线投资者在做出投资决策之前会面对这些大量的信息，这些在线信息是如何影响投资者投资行为和投资决策的？这些信息中对投资者投资决策影响程度最高的是哪些信息？在面对不同类别的众筹产品时，影响投资者投资决策的关心信息是否一样？在本研究中，基于成熟的在线行为理论，对这些问题展开探索。
　　基于现有的有关众筹融资绩效研究的文献，对国内众筹创新项目融资绩效的影响因素进行探讨，并利用众筹网站平台上的数据，对中国式众筹创新项目融资绩效的影响因素进行验证，探寻众筹项目的在线信息对众筹参与者投资决策的影响机制。本研究引用互联网研究领域成熟的ELM(Elaboration Likelihood Model)理论模型以及在线口碑理论，计划从项目投资者（投资方）角度，以创新项目的质量信号，在线口碑等构念为自变量，以投资者的投资决策为因变量，利用描述性和相关性分析结果对其影响性进行验证。研究发现中心路径信息（项目质量信号）和边缘路径信息（在线口碑）对投资者投资决策有同样重要的影响，但是在不同类别的众筹项目情境下，两条路径的影响程度不同。在科技类和农业类项目中，中心路径信息（项目质量信号）对投资者投资决策影响远远大于边缘路径信息（在线口碑），起主导作用;在娱乐类和艺术类众筹项目中，边缘路径信息（在线口碑）对投资者投资决策的影响要远远大于中心路径信息（项目质量信号）。
　　本文研究结果将丰富国内关于互联网众筹领域的实证研究，有利于互联网众筹平台和项目筹资方对项目管理的改进以提升众筹创新项目融资绩效，同时对众筹平台的项目审核及评价过程具有一定的参考价值。本研究中也存在数据样本量不够，选取指标不全等局限性，这些问题还有待改进。

目录

声明

摘要

第1章 绪论

1．1 研究背景

1．2 研究问题

1．3 研究对象与研究方法

1．3．1 研究对象

1．3．2 研究方法

1．4 研究思路

1．4．1 技术路线

1．4．2 章节安排

1．5 主要创新点

第2章 理论基础与文献综述

2．1 理论基础

2．1．1 创新理论和开放式创新

2．1．2 众包和众筹

2．2 众筹研究综述

第3章 研究模型和研究假设

3．1 理论分析

3．1．1 ELM模型

3．2 研究假设

3．2．1 项目质量信号

3．2．2 在线口碑

第4章 数据收集和实证研究

4．1 数据收集

4．2 研究方法与数据分析

4．2．1 研究方法

4．2．2 描述性统计

4．3 实证分析

4．3．1 基于总样本数据的层次回归分析

4．3．2 基于不同类别的众筹项目样本数据的层次回归分析

第5章 实证结果讨论

5．1 实证结果讨论

5．1．1 基于总样本数据分析的结果讨论

5．1．2 基于不同类别的奖励式众筹项目数据分析的结果讨论

第6章 研究总结与展望

6．1 主要结论

6．2 理论贡献

6．3 实践意义

6．4 研究局限性与展望

参考文献

在读期间发表的学术论文与取得的其他研究成果

致谢