银行风险与业务多元化的关系研究--以新兴市场为例

摘要

随着利率市场化、金融脱媒、科技创新的不断发展，银行等大型金融机构依靠传统存贷业务的收入比重不断下降，呈现出多元化发展的趋势。业务多元化战略作为银行重大经营战略的组成部分，对银行的风险与绩效有着重要影响，早期的研究依据范围经济理论、资产组合理论等，认为实行多元化战略有助于银行增加收益、分散风险；但近年来越来越多的研究发现，伴随着非利息收入占比的增加，非利息收入波动性的提高和严重的代理问题恶化了银行的风险状况。　　本文主要从三个方面对以往的文献进行补充：一是，大多数文献都在考察业务多元化与风险之间线性关系，本文着重考察二者之间的非线性关系。二是，本文基于Z值从另外三个角度反映银行的风险，以弥补仅使用Z值度量银行风险的缺陷与不足。三是，基于现有的众多针对银行风险影响因素的研究，本文进一步探究多元化与风险的关系在不同银行规模、货币政策和市场结构之间的差异。　　本文利用37个新兴国家及地区超过1000家商业银行1999-2016年银行层面的面板数据，使用固定效应模型估计了业务多元化对银行风险的非线性影响。发现随着非利息收入占比的提高，银行的风险水平表现为先下降后上升的趋势，即收入多元化与银行的稳定性之间存在“倒U型”关系。但是没有发现负债多元化对银行风险的显著影响。之后，本文将银行的破产风险Z-score分解为三部分：盈利能力、杠杆风险和资产组合风险，探究银行的多元化战略对这三部分各自的影响，以及如何最终影响银行的破产风险或者稳定性。发现当收入多元化占比较低时，非利息收入主要通过影响盈利能力来影响银行的风险水平，随着非利息收入占比的提高，收入多元化战略在增加银行收益的同时也增加了收益的波动性，最终使得银行的风险上升。　　本文还进一步研究了多元化与风险之间关系在不同银行规模、货币政策和市场结构之间的异质性。发现收入多元化对银行风险的影响在不同银行规模中存在显著差异，小银行比大银行整体面临更高的风险，负债多元化在不同的银行规模中对风险存在相反的影响；当收入多元化水平提高时，处于扩张货币政策立场中的银行面临更高的风险；在结构相对集中的市场中，随着负债多元化水平的提高，银行风险先升高后降低，而在竞争的市场中，随着负债多元化水平的提高，银行风险先降低后升高。

目录

声明

1.绪 论

2.文献综述

2.1 影响银行风险水平的因素

2.2 业务多元化对银行风险的影响

2.3 小结

3.模型、数据与变量

3.1 模型

3.2 数据与变量

3.2.1 银行风险度量变量

3.2.2 业务多元化水平度量变量

3.2.3 银行特征变量

3.2.4 宏观经济变量

3.2.5 监管与其他变量

3.3 描述性统计

4.实证结果

4.1 基本回归结果

4.2 风险组成部分

5.稳健性检验

5.1 业务多元化替代变量

5.2 银行风险替代变量

5.3 其他回归模型

6.异质性分析

6.1 银行规模对“业务多元化-银行风险”关系的异质性影响

6.2 货币政策对“业务多元化-银行风险”关系的异质性影响

6.3 市场对“业务多元化-银行风险”关系的异质性影响

7.结 论

参考文献

致 谢