基于财务视角的影视行业上市公司盈利模式分析——以华谊兄弟传媒集团为例

摘要

随着改革开放的不断推进，国家越来越重视文化产业的发展，再加上居民对文化消费需求的增加，从而促使影视行业形成蔚然大观的发展局面。近年来，以华谊兄弟、光线传媒等国内民营影视企业的崛起，以及资本“热钱”的不断涌入，调动了学者对影视行业的关注热情，尤其是影视行业的盈利模式。通过对比国内外影视上市公司我们可以发现，我国影视公司有起步较晚，市场化水平不高等先天性不足，但是华谊兄弟影视公司经过多年的发展，其营业收入总额一直能稳居在影视行业上市公司前三位，因此，深入研究和剖析华谊兄弟的盈利模式，掌握其盈利模式的选择对企业财务状况的影响，不仅有助于我们发现企业在经营管理中的漏洞，而且有利于及时调整企业的盈利模式。　　本文以国内影视行业龙头企业—华谊兄弟传媒集团为例。首先，简要介绍了当前影视行业几种主流的盈利模式，并且对目标公司华谊兄弟的盈利模式进行总结，得出该公司形成了影视娱乐、品牌授权与实景娱乐和互联网娱乐的三大盈利模式体系，详细阐述了华谊兄弟盈利模式是如何整合企业产业链，如何合理利用企业内外部资源以实现获利的目的；其次，通过从企业日常经营活动的偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力和获现能力五个角度的财务绩效分析，可以看出盈利模式对企业经营状况有显著影响，2015-2016年实景娱乐和互联网娱乐的营业收入保持着小幅度的增长，而影视娱乐的收入却大幅下降，而且将华谊兄弟的财务指标与影视行业均值进行比较，让结论更具有说服力；另外，本文还以万达院线和华策影视作为华谊兄弟的对标企业进行分析，总结出华谊兄弟盈利模式的优势在于有强大的财力作支撑，而不同于拥有自建影城的万达院线和拥有优秀编剧团队的华策影视；最后，针对华谊兄弟在经营活动中存在的问题，本文给出了具体解决方法和优化建议，希望给其它影视类企业提供参考和借鉴。

目录

声明

1 绪论

1.1.1 研究背景

1.1.2 研究意义

1.2.1 相关概念的界定

1.2.2 国外相关研究

1.2.3 国内相关研究

1.3.1研究内容

1.3.2 研究方法

1.4.1 创新点

1.4.2 研究不足

2 影视行业的财务特征与盈利模式

2.1 影视行业上市公司发展现状

2.2 影视行业上市公司的财务特征

2.2.1 资产规模小

2.2.2 流动资产占比高

2.2.3 应收账款占比高

2.2.4 股权集中度高

2.2.5 流动负债率高

2.2.6 市盈率高

2.2.7 营业收入变化大

2.2.8 横向和纵向并购扩张规模大

2.3 影视行业上市公司的盈利模式

2.3.1 多元化经营的盈利模式

2.3.2 品牌化的盈利模式

2.3.3 衍生品的盈利模式

2.3.4 全球化的盈利模式

2.3.5 渠道化的盈利模式

3 华谊兄弟的盈利模式分析

3.1.1 公司简介

3.1.2 组织结构

3.1.3 产品状况

3.2 华谊兄弟当前的盈利模式

3.2.1 影视娱乐盈利模式

3.2.2 品牌授权与实景娱乐的盈利模式

3.2.3 互联网娱乐盈利模式

3.3.1 偿债能力分析

3.3.2 营运能力分析

3.3.3 盈利能力分析

3.3.4 获现能力分析

3.3.5 发展能力分析

3.3.6 杜邦财务分析

3.4.1 竞争对手的选取

3.4.2 在电影业上与万达院线盈利模式的比较

3.4.3 在电视剧业上与华策影视盈利模式的比较

3.5 华谊兄弟现有盈利模式存在的问题及对策

4 案例结论与启示

4.1 案例结论

4.2 案例启示

参考文献

致谢