修正的沃尔评分法在生物医药上市公司业绩评价中的运用——以中源协和为例

摘要

生物医药产业被称为“永不衰落的朝阳产业”，该行业一直是我国大力扶植的行业。近年来随着我国居民生活环境的改变以及健康理念的转变，尤其是人口老龄化进程的加快，生物医药行业一直保持了持续增长的趋势。在全球医药市场强劲的整体增长势头下，生物医药也在国内外激烈的竞争环境中茁壮成长。评价一个企业关键是看它的业绩，而生物医药上市公司也不例外。业绩评价是战略投资管理者以及学者门非常重视的研究要点，企业的经营管理离不开科学的业绩评价体系，从而发现经营管理中存在的问题。针对2015年我国生物医药行业整体财务业绩情况，本文选取了我国32家生物医药行业上市公司作为研究对象，运用修正的沃尔评分法的财务业绩评价指标体系，对32家生物医药上市公司的财务业绩进行打分并排名，同时结合2016年生物医药上市公司财报，检验了该财务绩效评价体系的有效性。并从中选择了排名居中并且有发展潜力的代表性企业--中源协和，基于构建的业绩评价体系对其进行行业横向、个体纵向的业绩评价分析。　　本文的内容主要分为五章。首先为绪论，针对选题背景、意义，结合国内外财务业绩评价理论的相关文献综述，在此基础上介绍了文章的研究思路和方法并提出可能的创新点；第二章介绍了财务绩效评价的理论基础和本文选择修正沃尔评分发的原因；接下来便是运用修正的沃尔评分体系对我国生物医药行业32家上市公司在2015年的财务业绩的评价分析，在这一章节中通过发现生物医药行业的发展现状及特点，搭建适合的财务业绩评价体系并通过利用2016年的财务数据加以验证了修正沃尔评分法的有效性。第四部分则主要是从整体到个体的引升，为个体案例研究部分，通过在修正沃尔评分体系下找出有代表性的一家生物医药企业---中源协和，进行横向与纵向的财务业绩对比分析，发现其经营存在的问题并提出解决意见。最后是对上述内容总结得出的研究结论，提出文章尚存待进之处。

目录

1绪论

1.1 研究背景及意义

1.1.1 研究背景

1.1.2 研究意义

1.2 国内外文献综述

1.2.1 国外文献综述

1.2.2 国内文献综述

1.2.3文献评述

1.3 研究方法思路

1.4 创新之处

2 财务业绩评价的理论基础与方法

2.1 财务绩效理论评价

2.1.1 委托代理理论

2.1.2 激励理论

2.1.3 利益相关者理论

2.2 企业财务业绩评价方法评析

2.2.1 沃尔评分法

2.2.2 EVA评价法

2.2.3 平衡记分卡体系

2.2.4 DEA评价法

2.2.5 本文财务业绩价方法的选择

2.3沃尔评分法的修正

2.3.1 沃尔评分法的简述

2.3.2沃尔评分法的弊端

2.3.3 沃尔评分法的修正

3生物医药上市公司财务绩效评价体系构建

3.1 生物医药行业概况及发展特点

3.1.1 生物医药行业现状

3.1.2 生物医药行业国内外竞争环境

3.1.3生物医药行业发展特点

3.2样本选取和数据来源

3.3选取的基础财务指标

3.3.1获利能力分析

3.3.2 营运能力分析

3.3.3 偿债能力分析

3.3.4 发展能力分析

3.4 生物医药行业2015年财务业绩评价体系

3.5 检验生物医药行业财务业绩评价体系的有效性

4 中源协和的财务业绩评价

4.1 公司概述与发展战略

4.1.1公司概述

4.1.2 公司的发展战略

4.2 公司2010-2015年财务业绩评价分析

4.2.1获利能力分析

4.2.2资产运营能力分析

4.2.3 偿债能力分析

4.2.4 发展能力分析

4.3 公司经营管理中存在的问题与解决措施意见

4.3.1 经营问题

4.4.2 解决对策

5 结论与启示

5.1 研究结论

5.1.1 证实运用修正的沃尔评分法在业绩评价中的有效性

5.1.2 反映生物医药行业上市公司的综合业绩情况

5.2 案例启示

参考文献

致谢