“一带一路”背景下人民币区域化影响因素研究——基于OCA指数测度

摘要

2008年国际金融危机爆发，中国发现当前美元主导的国际货币体系仍然存在很多问题，不利于中国未来的经济发展。与此同时，近年来中国的综合国力日益增长，已经发展成为国际大国。因此，推进“一带一路”战略的实施，加快人民币区域化步伐是大势所趋。研究“一带一路”沿线人民币区域化的现状、可行性及影响因素，具有重大现实意义。本文主要研究人民币在“一带一路”沿线地理范围内的使用情况，并对人民币区域化的可行性及影响因素进行实证研究，旨在为在“一带一路”沿线推进人民币区域化进程提供积极的改革思路和政策建议。　　具体来说，本文主要以最优货币区理论为理论基础，全面梳理该理论的衡量指标及发展历程，从跨境贸易和投资中人民币使用情况、人民币在全球外汇储备中的占比情况以及区域内货币互换四个方面，系统分析了“一带一路”背景下人民币区域化的现状。实证分析中，基于最优货币区理论构建OCA指数化模型，并用2009-2016年沿线60个国家的年度数据测算出各个国家每一年的OCA指数，以此来量化人民币的区域化状况。通过测算发现，2009年人民币跨境贸易结算试点开通后，“一带一路”沿线国家的OCA指数经历了下降之后，2015年有所回升，整体依然较高，但是始终低于2009年的OCA指数值，这意味着“一带一路”战略促进了中国与区域内各国的合作，有利于人民币在沿线国家的使用，建立最优货币区的可行性正在增加。本文还在OCA指数测度的基础上，将OCA指数值作为被解释变量，利用动态面板系统GMM估计方法分区域、分时间段进行影响因素的实证分析。通过实证研究发现，双边贸易额、对外承包工程交易额以及债务负担等对人民币区域化产生了正向影响，即双边贸易额越大、中国对沿线国家的对外承包工程额越多、沿线国家的债务负担越重，越有利于人民币的广泛使用，从而提高人民币区域化可行性。　　因此，未来国家还将继续把重点放在“一带一路”战略的深入实施和推进上，一方面不断提高本国自身的经济实力，维护汇率稳定，另一方面深化与沿线国家的各项合作，如加强与沿线国家的贸易往来和对外工程建设，通过制定各项长远的政策和完善经济制度来消除合作过程中发现的各种阻碍因素，在防范风险的基础上加大开放的步伐。从OCA指数的变动趋势来看，南亚、东亚、西亚与中东欧国家的OCA指数有所下降，未来可以考虑增加与这些区域国家的合作。

目录

声明

第1章 绪论

1.1 研究背景及意义

1.1.1研究背景

1.1.2研究意义

1.2 国内外文献综述

1.2.1最优货币区理论的形成及发展

1.2.2区域货币合作模式与实践研究

1.2.3货币区域化与国际化的关系及影响因素研究

1.2.4“一带一路”与人民币国际化相关研究

1.2.5国内外相关文献评述

1.3 研究思路与方法

1.3.1技术路线图

1.3.2研究方法

1.4 研究内容和结构安排

1.4.1研究内容

1.4.2结构安排

1.5 创新点与不足之处

第2章 货币区域化的理论基础

2.1 货币区域化的相关概念界定

2.1.1货币区域化的概念

2.1.2人民币区域化的内涵及界定

2.2 传统OCA理论

2.2.1 OCA理论的定义和起源

2.2.2传统OCA理论的衡量标准

2.3 现代OCA理论及其最新进展

2.3.1现代 OCA 理论

2.3.2经济冲击相关性理论

2.4 宏观经济相互依存理论

2.5 本章小结

第3章 “一带一路”背景下人民币区域化现状分析

3.1 “一带一路”沿线国家分布状况

3.2 “一带一路”背景下人民币区域化的现状

3.2.1跨境贸易人民币使用现状

3.2.2跨境投资人民币使用现状

3.2.3外汇储备中人民币占比现状

3.2.4区域内货币互换现状

3.3 “一带一路”背景下人民币区域化的影响因素

3.3.1内在经济因素

3.3.2周边经济因素

3.3.3战略推动因素

3.4 本章小结

第4章 “一带一路”沿线人民币区域化可行性分析

4.1 OCA 指数化模型及解释变量的选择

4.1.1 OCA 指数化模型介绍

4.1.2 OCA 指数化模型解释变量的选择

4.2 “一带一路”区域内国家的选择和相关数据说明

4.2.1“一带一路”样本国家的选择及区域划分

4.2.2样本数据来源

4.3 基于OCA指数化模型的人民币区域化实证分析

4.3.1模型设定及实证结果

4.3.2人民币区域化的OCA 指数值测算与比较

4.3.3人民币区域化的OCA 指数值评述

4.4 本章小结

第5章“一带一路”沿线人民币区域化影响因素的实证分析

5.1 动态面板GMM模型及变量的选择

5.1.1动态面板GMM模型

5.1.2变量的选择与说明

5.2 实证检验模型和单位根检验

5.2.1实证检验模型

5.2.2 样本选择

5.2.3 单位根检验

5.3 基于动态面板系统GMM模型的人民币区域化影响因素实证分析

5.3.1变量的描述性统计

5.3.2分区域的影响因素实证研究

5.3.3“一带一路”政策提出前后的影响因素实证研究

5.4 稳健性检验

5.5 本章小结

第6章 结论及政策建议

6.1 结论

6.2 政策建议

6.2.1降低OCA指数，提高人民币区域化可行性

6.2.2完善对外贸易结构，扩大贸易规模

6.2.3扩大对外投资规模，稳步开放金融市场

6.2.4防范人民币区域化进程中的金融风险

参考文献

致谢