行业视角下盈余预测模型:统计模型灰色预测模型

摘要

一个公司的内在价值取决于其未来的盈利能力,而盈余预测揭示的正是这个问题,一个准确的盈余预测能帮助资本市场上众多的投资者合理审视上市公司的价值并做出合理的判断。本文主要从影响盈余的外在因素和盈余内在结构出发,对不同行业的盈余进行预测。　　 首先从外在影响因素出发,选取三个具有代表性的行业:有色金属、医药和汽车行业,利用国泰君安数据库中这三个行业2009年第四季度所有财务指标的数据和2010年第一季度的代表盈余的每股收益的数据,通过主成分分析法得到三个行业主成分,利用所得到的主成分分别建立回归方程,并对2010年第二、三、四季度值进行预测,将预测结果与真实值进行比较,在这种统计方法下有色金属行业预测效度（即平均相对误差）最高。而且利用这种统计方法,可以克服以前面临的财务指标信息利用不充分和回归存在多重共线性的问题。　　 其次从盈余数据本身出发,利用这三个行业2006-2009年每个季度的每股收益的数据,其中剔除不符合建立模型要求的数据,建立季度的灰色预测模型,得到2010年每个季度的预测值,并与真实值进行比较,在这种方法下医药行业预测效度最高。　　 最后通过对两种方法下三个行业的预测效度进行比较可以发现,在统计方法下有色金属预测效度高于灰色预测方法,而其他两个行业在统计方法的预测效度明显低于灰色预测方法,因此对于有色金属行业盈余预测应该更多从基本财务指标出发,而对于医药行业和汽车行业则更多关注盈余数据本身。对盈余预测应该更多从行业的特点出发,这样获得的结果才更准确。

目录

声明

摘要

第1章 导论

1．1 研究背景及意义

1．2 文献综述

1．2．1 国外研究现状

1．2．2 国内研究现状

1．2．3 文献述评

1．3 研究框架

1．3．1 研究目的

1．3．2 研究内容

1．3．3 研究方法

1．4 创新之处

第2章 建立盈余预测模型的理论基础

2．1 盈余的相关理论

2．1．1 盈余的定义

2．1．2 盈余决策的有用性

2．2 盈余预测统计模型的理论基础

2．2．1 主成分分析

2．2．2 回归分析

2．3 灰色预测理论

2．3．1 灰色预测的基本概念

2．3．2 灰色预测的基本原理

第3章 盈余预测统计模型的构建

3．1 财务指标的主成分模型

3．1．1 建立模型的行业选取

3．1．2 筛选影响盈余的主成分

3．2 回归方程以及检验

3．3 统计模型的盈余预测结果

第4章 盈余灰色预测模型的构建

4．1 样本选取以及每股收益数据的来源

4．2 灰色预测模型盈余预测假设

4．3 盈余灰色预测模型

4．3．1 数据预处理以及检验

4．3．2 盈余灰色预测模型以及预测结果

4．4 盈余预测的结果分析

结论

本文的结论

本文的局限

研究的展望

参考文献

附录(攻读学位期间所发表的学术论文目录)

致谢