权证在中国证券市场的应用和发展前景

摘要

2005年7月，上海证券交易所、深圳证券交易所分别发布了<上海证券交易所权证管理暂行办法》、《深圳证券交易所权证管理暂行办法》，久违中国证券市场近十年的权证再度回到中国证券市场的舞台上来。经过近十年的变迁，中国证券市场无论在市场环境、投资者构成还是监管者能力方面，都有了很大的变化。重新推出权证产品，对于增加市场交易品种，完善市场产品结构，活跃市场，增加市场吸引力，具有重要意义。同时，也为进行中的股权分置改革提供了更多的选择方案。本文主要探讨的就是在当前的市场环境和法律环境下，如何使权证最大程度地发挥其作用，并且有效地规避风险。 本文从权证的基本交易原理入手，通过对权证在中国证券市场的历史表现的回顾和对现状的论述，运用以定性分析为主的分析方法、系统分析方法和理论与实践相结合的方法，对权证的健康发展之路进行了较为深入地分析。 在对历史进行回顾和对现状详细论述的基础上，本文也广泛地借鉴了海内外成功权证市场发展经验，提出了有利于解决权证市场目前所面临问题的思路，提出了建立适合我国国情的市场监管制度和法律框架的发展思路，以保障权证市场稳步、有序地发展。 通过本文的分析，得出结论：权证产品的复出对中国证券市场具有重要的现实意义，它的健康发展需要完备的法律框架和监管制度的支持，它的健康发展将将为今后金融衍生品的推出起到良好的示范作用。

目录

文摘

英文文摘

声明

第一章引言

第一节本文选题的出发点和意义

1.1.1权证复出的背景

1.1.2权证复出对证券市场的意义

1.1.3权证存在被恶意炒作炒的风险

1.1.4权证市场发展中还存在一定的问题

1.1.5选题的意义

第二节本文的研究方法

1.2.1系统分析方法

1.2.2理论与实践相结合的方法

第三节本文的创新之处和存在的难点

第二章权证的基本要素和交易原理

第一节权证的基本要素

2.1.1权证的定义

2.1.2权证的分类

2.1.3权证的构成要素

2.1.4权证的特性

第二节权证的作用原理

2.2.1影响权证价值的因素

2.2.2权证的交易策略

第三章权证在中国证券市场的发展历史和重新开放的影响

第一节深沪权证市场的历史回顾

3.1.1萌芽与试探发展阶段

3.1.2繁荣与衰落发展阶段

第二节深沪权证市场发展的基本特点

3.2.1缺乏真正意义的权证产品

3.2.2权证市场规模相对弱小

3.2.3价格暴涨暴跌，投机气氛极其浓郁

第三节深沪权证市场发展经验教训的总结

3.3.1市场最终失败的原因

3.3.2权证历史带给我们的经验和启示

第四节权证市场重新开放对中国证券市场的影响

3.4.1权证复出的市场基础和现实意义

3.4.2权证复出在股权分置改革中的作用

第四章权证健康发展所面临的问题和解决的设想

第一节权证发展所面临的问题

4.1.1权证在发行、交易和执行环节蕴含的风险

4.1.2权证与现行法律制度的矛盾

4.1.3利用权证解决股权分置所面临的问题

第二节解决权证所面临问题的设想

4.2.1世界各国权证监管模式的特点

4.2.2建立适合我国国情的监管模式

第五章权证产品的发展前景

第一节国际权证市场的启示

5.1.1全球权证市场概况

5.1.2全球权证交易金额和上市权证概况

第二节香港权证市场的借鉴

5.2.1香港权证市场的发展概况

5.2.2香港权证市场的发展经验及其借鉴

第三节权证在中国证券市场将产生的积极作用

5.3.1权证产品对投资者的影响和意义

5.3.2权证产品对发行者的影响和意义

5.3.3权证产品对完善证券市场功能和结构的影响和意义

5.3.4权证对其他金融衍生品的启示

结论

致谢

参考文献

个人简历