生物制药上市公司研发支出信息披露研究——以ZF公司为例

摘要

随着社会的发展，人民生活水平的不断提高，大健康观念逐渐深入人心，作为医药行业之一的生物制药行业也越来越受到国家的重视。同时，在经济新常态和医疗政策深化改革的背景下，研发创新成为了经济发展的主题。研发创新是企业核心竞争力的体现，也是其持续发展的动力。而研发创新能力的高低，是由企业研发投入及研发能力所决定的。研发支出信息披露质量的高低会影响投资者的决策。规范研发支出信息披露，提高研发支出信息披露质量，可以帮助投资者作出正确的决策，促进资本市场健康发展。　　本文通过理论与案例研究相结合的方法，首先对国内外相关文献进行了文献回顾和评述；在对研发支出信息披露概念定义的基础上，阐述了本文的三大理论，即与研发支出信息披露相关的信号传递、信息不对称和决策有用观理论；然后根据证监会、财政部和证券交易所对研发支出信息披露的相关规定，选取所有在创业板上市的生物制药公司作为样本，以这16家上市公司上市以来至2016年的累计66份年度报告为依据，收集并整理了其年度报告中披露的研发支出信息。首先分析了研发支出信息披露的现状，然后选取ZF公司进行案例分析，梳理出在研发支出信息披露中存在的问题：（1）生物制药上市公司未结合公司内部研究开发项目的特点披露“划分公司内部研究开发项目等的研究阶段和开发阶段具体标准”及“开发阶段支出符合资本化条件的具体标准”；（2）研发支出数据披露得模糊不清、自相矛盾、前后不一，金额单位不一致，研发支出信息的内容披露得不够详细，不具有相关性；（3）研发支出信息披露的格式不统一、不规范等。针对这些问题，论文对产生问题的原因进行了分析。包括以下原因：（1）盈余管理；（2）证监会与财政部对信息披露的规定不一致，法律法规修订频繁；（3）出于保护商业秘密的原因不愿意过多披露；（4）财务人员及审计人员专业能力有限。针对这些原因，给出以下建议：（1）盈余管理治理对策；（2）加强会计信息披露相关法律法规之间的联系与协调，加强新修订的法律法规的应用实施，制定统一的信息披露格式；（3）在兼顾商业秘密的前提下，尽可能披露更多的研发支出信息；（4）加强专业知识培训，提高财务人员及审计人员的专业能力。

目录

声明

1 绪论

1.1 研究背景及意义

1.2 国内外文献综述

1.3 研究内容与研究方法

1.4 技术路线

2 相关概念与理论基础

2.1 研发支出信息披露概念

2.2 研发支出信息披露相关理论

3 生物制药上市公司研发支出信息披露现状与问题

3.1 生物制药上市公司基本情况

3.2 生物制药上市公司研发支出信息披露现状

3.3 生物制药上市公司研发支出信息披露存在的问题

4 ZF公司研发支出信息披露案例研究

4.1 ZF公司简介

4.2 ZF公司研发支出信息披露现状

4.3 ZF公司研发支出信息披露存在的问题

5 生物制药上市公司研发支出信息披露问题的原因

5.1 盈余管理2

5.2 法律法规不一致

5.3 保护商业秘密

5.4 专业人员素质较低

6 改进研发支出信息披露的对策建议

6.1 盈余管理治理对策

6.2 统一信息披露规范

6.3 兼顾信息披露与商业机密保护

6.4 提高专业人员素质

7 研究结论与展望

7.1 研究结论

7.2 研究展望

致谢

参考文献

个人简历、在学期间发表的学术论文及取得的研究成果