证券市场对审计意见反应的实证研究——基于企业会计准则通用分类标准的视角

摘要

审计意见是被审计单位与会计师事务所之间的重要联系，它一直是学术界研究的重要对象。理论上来讲，投资者通过注册会计师出具的审计意见来衡量企业的经营情况，从而对企业的股票取舍做出决策，因而注册会计师出具的审计意见扮演着不可忽视的作用。关于证券市场对审计意见的市场反应问题，已经不是一个新话题，目前国内外研究文献也没有取得比较一致的结论，笔者通过对文献的回顾和总结发现这是由于各个学者在做研究时所选用的方法和所选取样本的不同所引起的。并且财政部规定了从2011年1月1日起第一批开始实施会计准则通用分类标准的企业，开始采用新的通用分类标准。理论上认为，对于企业会计准则通用分类标准的采用不仅能使企业减少工作量、提高工作效率，同时也能使投资者能更快的了解企业的财务状况。那么实际上，对于通用分类标准的采用是否达到了预期的效果呢？没人论证过。所以，本文以采用企业会计准则通用分类标准的视角来研究证券市场对审计意见的反应。　　首先，对审计意见影响因素的文献和不同类型的审计意见在资本市场反应的有关文献做了回顾和评述。其中审计意见的文献主要从事务所规模、公司治理结构特征、财务状况、审计费用、会计师事务所变更对审计意见的影响来回顾；市场反应的文献回顾中，按照审计意见类型的不同将非标准审计意见分为无保留意见、保留意见、否定意见、拒绝表示意见分别在证券市场上的反应做了相关文献的回顾和梳理。其次，对审计意见在证券市场上的市场反应做了经济学解释。这个部分主要从信号传递理论和有效市场理论来解释证券市场对审计意见的市场反应之间的关系。并根据财政部的相关文件找出了本文的研究视角。再次，用样本数据验证了基于企业会计准则通用分类标准的视角，证券市场对审计意见的反应。在第三部分理论分析的基础之上，本文提出了两个假设，并通过搜集和整理2009年和2010年的相关数据，运用超额收益和多元回归的方法对假设进行检验。检验结果发现，证券市场对非标准审计意见有负面反应，在企业会计准则通用分类标准的采用后，投资者能够更快的获得企业的信息，方便他们做出决策，即证券市场对通用分类标准的采用也有反应。　　最后，结合本文理论分析、实证检验和研究结论，提出了几点政策建议：继续扩大范围采用企业会计准则通用分类准则、控制年报信息的提前泄露现象和提高披露信息的可靠性。并在分析本文的研究不足的基础上，提出进一步研究的方向。

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1绪论

1.1 研究背景与意义

1.2 研究思路与内容框架

1.3 主要创新点

2文献回顾与评价

2.1审计意见的文献综述

2.2不同审计意见对股票市场的影响

2.3文献评述

3审计意见市场反应的理论分析

3.1基于信号传递理论分析

3.2基于有效市场理论分析

3.3本章小结

4 审计意见市场反应的经验验证

4.1研究假设

4.2 研究方法及模型设计

4.3研究样本的筛选和数据来源

4.4实证检验与分析

5 结论与对策建议

5.1 研究结论

5.2 政策建议

5.3 研究局限性与进一步研究展望

致谢

参考文献

个人简历、在学期间发表的学术论文及取得的研究成果