公司治理与企业经营绩效的关系研究——以山东省上市公司为例

摘要

1997年爆发的亚洲金融危机使许多国家经济受到重创，特别是在2001年底陆续爆发的安然、世界通讯案，更引起全球的关注。究其原因，在很大程度上都归结为公司治理的问题。近年来，我国证券市场也发生了许多重大的事情，PT水仙的“凋谢”，使上市公司退市成为现实；郑百文、猴王等丑闻的暴露，让人们震惊之余仍心有余悸。由此可见，加强公司治理已经成为全球的共性问题。当前中国经济正处在体制转轨时期，同时又面临经济全球化，完善公司治理任务更加艰巨。 山东上市公司作为中国区域经济的一部分，既有自己的特点，也有国内上市公司的共性。本文从我国上市公司治理的发展历程入手，借鉴国内外公司治理的经验，结合我国公司治理的现状，就山东上市公司治理与经营绩效问题进行了研究，同时采用因子分析方法对山东部分上市公司的财务报表的数据进行了分析。从股权结构、董事会、高管人员薪酬等方面进行了分析，并提出了完善山东上市公司治理的建议与对策。 全文共分七部分。第一部分，说明选题的缘由、研究的必要性及现实意义。第二部分，介绍了公司治理的相关概念，分析了公司治理与经营绩效之间的关系。第三部分，回顾了我国上市公司治理的发展历程，总述了中国上市公司治理的现状。第四部分，介绍了山东上市公司的发展水平和运行特点，分析了山东上市公司治理的现状。第五部分，运用因子分析评价方法和模型对山东上市公司的经营绩效进行了分析。第六部分，运用多元线性回归模型对山东上市公司治理与经营绩效的关系进行了实证分析。第七部分，针对山东上市公司治理中存在的问题，提出了一些改善的建议和对策。 本文的主要结论及创新。通过实证分析发现，山东上市公司第一大股东持股比例与经营绩效成正相关关系，第二到第三大股东的持股集中度与经营绩效也成正相关关系，这说明山东上市公司股权结构比较合理。独立董事比例与经营绩效不相关，这说明山东独立董事制度并未真正发挥其作用。本文的创新之处在于：国内以往的研究主要以整个证券市场或某一行业的上市公司为研究对象，而本文以一个区域的上市公司为研究对象。用因子分析法来评价经营绩效，克服了以往用单指标或综合评价方法所带来的片面性；同时在分析山东上市公司治理与经营绩效的关系时引进了多元线性回归模型，使得出的结论更具有说服力。

目录

声明

第一章绪论

1.1问题的提出

1.2研究的必要性及现实意义

1.3国内外研究综述

1.4研究的主要内容

1.5本文的创新之处

第二章公司治理与经营绩效之间的关系

2.1公司治理

2.2公司治理与经营绩效之间的关系

第三章我国上市公司治理的发展历程和现状

3.1我国上市公司治理的发展历程

3.2我国上市公司治理的现状

第四章山东上市公司的发展现状

4.1山东上市公司发展水平及运行特点

4.2山东上市公司治理的现状分析

第五章山东上市公司经营绩效实证分析

5.1上市公司经营绩效的评价方法

5.2经营绩效的因子分析评价方法和模型

5.3山东上市公司经营绩效的因子分析评价检验

第六章山东上市公司治理与经营绩效的实证分析

6.1实证研究的方法

6.2治理结构与经营绩效的实证结果

第七章完善山东上市公司治理的对策和建议

7.1完善山东上市公司治理的对策和建议

7.2本文研究的局限性与不足

参考文献

致谢

攻读学位期间发表的学术论文