我国开放式基金绩效衡量研究

摘要

随着我国资本市场的快速发展，开放式证券投资基金在金融市场的影响力日益显现，如何客观、科学地对开放式基金进行绩效评价对于基金投资者、基金管理者和监管当局都有着十分重要的意义。 本文将采用描述统计和实证研究相结合的研究方法对我国的开放式基金进行分析。首先介绍美国开放式基金的发展概况以及世界开放式基金的发展现状，并对开放式基金的概念及其特点进行简要介绍。然后对基金绩效衡量方法进行概述和分析。在此基础上，对我国开放式基金的发展状况进行描述统计分析，包括开放式基金的基本表现、投资风格、基金资产配置结构、持股集中度等方面。并以2003年12月31日前设立的41只股票型开放式基金为研究对象，考察样本基金在2003年12月31日至2005年12月31日之间的绩效表现、基金经理的选股与择时能力、基金绩效的持续性。 通过以上分析，可以得出以下结论：我国绝大多数开放式基金的投资风格是持有大盘成长型和大盘平衡型股票；在资产配置方面，大多数基金的持股比例不超过基金净资产的80％，投资较为谨慎；在不考虑风险因素的情况下，基金的整体表现超过了市场基准组合，但考虑风险因素后，基金的绩效在整体上不能显著超过市场基准组合；基金经理人并没有表现出良好的选股与择时能力；基金的短期绩效表现并不具有持续性。最后，对监管机构和投资者提出一些有益的建议。

目录

文摘

英文文摘

前言

第一章开放式基金概述

第二章开放式基金绩效衡量的方法

第三章我国开放式基金描述统计分析

第四章我国开放式基金绩效的实证分析

第五章结论与建议

参考文献

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