基于K-Means算法对开放式股票型基金评级的质量检验方法

摘要

随着基金信用评级业务不断发展，基金投资者投资时也越来越看重基金评级等级，基金评级公司的评级结果的质量已经成为基金投资选择的一个重要因素。一般而言，对评级公司的基本要求是保持独立性并且不与信用交易的任何一方存在利益关系。然而，评级公司可能会与证券发行人合谋，蓄意抬高某些证券的投资级别。基金管理人为了提高业绩以便吸引更多资金流入，也需要更高的评级。评级公司与被评级的基金有动机进行串通，直接导致了许多评级的质量不可靠和虚假性。这种“低级高评”现象会直接导致投资者的错误投资行为，危害投资者的投资利益。
　　为了揭示上述现象，保证基金评级的公正性，本文尝试利用聚类方法作为客观尺度，提出一种对开放式股票型基金评级结果进行质量检验的方法。根据基金的评级质量尺度指标，通过K-Means算法将基金进行聚类，并验证评级的有效性。文章定义了评级平均绝对误差率，评级准确率等质量检验指标。利用这些指标对国内5家著名的基金评级体系的评级结果进行质量检验分析，按照评级质量好坏进行排序，结果为济安最好，晨星次之，之后依次为天相、银河以及上海证券。

目录

声明

摘要

1 绪论

1．1 研究背景及问题提出

1．2 研究目的和意义

1．3 研究思路与方法

1．4 研究内容与框架

1．4．1 研究内容

1．4．2 论文框架

1．5 论文创新点

2 国内外相关研究综述

2．1 国外有关评级质量检验研究综述

2．2 国内有关评级质量检验研究综述

3 评级机构评级方法简介

3．1 晨星公司的分类和星级评价法

3．2 济安金信分类和星级评价法

3．3 天相投顾分类和星级评价法

3．4 银河证券评级方法

3．5 招商证券基金分类和评级方法

3．6 上海证券评价方法

3．7 睿信基金评级方法

3．8 本章小结

4 基于K-Means算法的评级质量检验方法

4．1 评级质量尺度指标

4．2 K-Means算法

4．3 SPSS Clementine介绍

4．4 基金评级质量检验方法

5 实证研究

5．1 单期评级质量检验

5．1．1 K-Means聚类评级

5．1．2 聚类评级预测性及可靠性检验

5．2 多期评级质量检验

5．3 本章小结

6 结论与展望

参考文献

附录

致谢

攻读学位期间主要科研成果