煤炭价格影响因素及交易策略分析

摘要

煤炭是中国国民经济的基础性、战略性资源。煤炭行业的健康发展对保障经济社会的平稳发展具有重大意义。改革开放以来,中国经历了从计划经济到市场经济的发展过程。随着市场经济的发展,煤炭价格逐步由“计划价”向双轨制定价,再向单一“市场价”转变。所以说煤炭价格形成机制对煤炭价格有重大的影响。文章通过分析国内煤炭价格形成机制,指出煤炭价格形成机制的一些问题,并为构建合理的煤炭价格机制提出政策建议。
　　随着经济的发展和社会的进步,影响煤炭价格的因素发生了新的变化,并呈现出新的特点。节能环保,扩大天然气、光伏和风能发电,降低能耗等等成为社会发展的新趋势,对煤炭价格起到越来越重要的影响。文章分析了国民经济发展状况、煤炭生产成本、煤炭生产量、煤炭消费量、煤炭库存、煤炭进出口量、国际能源价格、煤炭运输能力、煤炭下游行业的需求、国家政策、煤炭替代能源的发展状况等影响煤炭价格的因素。
　　面对变化莫测的煤炭价格,文章构建了煤炭价格分析的框架,通过跟踪量、价和库存等反映煤炭供求和成本的数据信号来把握煤炭行业发展最新状况。在分析煤炭价格的基础上,文章总结出一些煤炭投资交易策略。煤炭行业的强周期性也决定了煤价及煤炭股票价格具有很强的趋势性。在煤炭股票投资方面,文章总结出煤炭股票指数会领先煤炭现货价格变动。投资煤炭股票能否取得超额收益,关键取决于市场流动性泛滥以及未来煤炭价格上涨的预期。因此,在国家开始收紧流动性之初,就不宜投资煤炭股票。在煤炭期货价格投资交易方面,文章总结出利用动力煤与焦煤的淡旺季进行套利交易。另外文章从煤炭生产企业、煤炭下游需求企业和煤炭中间贸易商的角度,分析企业利用期货进行套期保值的必要性,以及运用动力煤、焦煤期货对企业的生产经营、销售和库存进行套期保值的管理,降低煤炭价格波动带来的风险。

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第一章 绪论

第一节 研究背景

第二节 文献综述

第三节 论文研究的主要内容与技术路线

第二章 煤炭价格的形成机制

第一节 煤炭价格形成机制的理论基础

第二节 中国煤炭价格形成机制改革的历史沿革

第三节 中国煤炭价格形成机制存在的问题

第四节 中国煤炭价格形成机制改革的政策建议

第三章 煤炭价格影响因素分析

第一节 国民经济发展对煤炭消费的影响

第二节 煤炭成本

第三节 国际能源价格

第四节 煤炭库存

第五节 煤炭运输能力

第六节 煤炭产量、消费量以及进出口量

第七节 国家政策

第八节 下游行业的煤炭需求

第四章 煤炭交易策略

第一节 煤炭价格的分析框架

第二节 煤炭股票投资交易策略

第三节 煤炭期货投资交易策略

第五章 企业进行套期保值管理策略

第一节 煤炭产业链中三种不同类型的企业

第二节 利用期货进行套期保值的必要性

第三节 不同类型企业的套期保值策略

第六章 结论

参考文献

致谢

在读期间的研究成果