国有上市公司财务压力测试研究——以云南铜业股份有限公司为例

摘要

作为关系国民经济命脉的国有企业，在每年国家给予大力支持补助后，仍然出现不同程度的亏损。纵然国有企业能够拿到银行的贷款，但是以旧债还新债的模式一直没有变，企业又没有利润的增长点。长期以来各种债务的积压，既不能创造利润又无资金归还贷款，只能出现了国有企业的债务违约。近年来，国有企业违约的浪潮加剧。国有企业有政府的支持，要求银行进行放贷。而对银行来说，对其进行放贷的钱收不回来，会增加银行不良资产的比重。两方的矛盾不可调和。因此，国有企业要立足于自己的发展，正确的认识到自身的财务压力，寻求一个可持续的发展道路。、压力测试最早开始于19世纪末，测试对象包括商业银行和各大金融企业，到20世纪90年代，我国商业银行才开始兴起，同时开始向房地产企业进行扩展。
　　本研究借鉴商业银行压力测试的方法对国有上市公司财务压力测试的框架进行了探讨。测算出在某些极端情况下（价格、利率等）企业承受住冲击的临界值。财务压力测试框架是建立在全面预算的基础上，采用的是预估的数据，对企业的未来财务状况的估计。依据预估的数据，对企业资金流是否断裂、企业能否创值、企业是否退市、企业是否能够可持续增长这几个方面进行测算，对测算的结果做一个财务压力程度的分类，最后得出结论企业是处于哪种程度的财务压力之中。本论文选取以云南铜业股份有限公司为案例，对企业的报表进行了预测。考虑在价格变动的情况下，分析了企业资金流是否断裂、企业创值、企业是否退市、企业能否可持续增长这几方面进行评判，得出企业存在中危型财务压力。构建了一个针对国有上市公司的财务压力测试框架，测算出在某些极端情况下（价格、汇率等）企业承受住冲击的临界值。对企业的压力程度做了一个分类，设置了企业在生产经营过程中的风险预警机制来缓解企业的财务负担。

目录

声明

第一章 绪论

第一节 选题背景及研究意义

第二节 文献综述

第三节 研究方法和技术路线

第四节 全文框架

第二章 基本理论与方法

第一节 压力测试

第二节 杜邦分析与可持续增长理论

第三章 国有上市公司财务压力测试框架

第一节 国有上市公司现状

第二节 编制全面预算

第三节 压力测试中的报表预测方法

第四节 企业财务压力测试判断

第四章 云南铜业股份有限公司财务压力测试

第一节 云南铜业股份有限公司的基本情况

第二节 财务压力测试

第三节 测试结果分析

第五章 结论与展望

第一节 研究结论

第二节 财务压力测试的注意事项

第三节 研究局限与后续研究展望

参考文献

致谢

作者在读期间完成的研究成果