地方政府债券发行管理的国际比较与借鉴

摘要

根据《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》国发〔2014〕43号、新预算法等文件要求和规定，发行地方政府债券成为了地方政府融资的唯一渠道。2015年5月18日，江苏省一般债券的成功发行拉开我国地方政府自主发行债券的序幕，标志着我国地方政府的融资手段进入了新纪元。然而，新生事物往往具有较大的不确定性，辽宁债的部分流标也直接反映了市场对于地方政府债券的信心不足，更加引人深思的是，近两年来我国地方政府债券发行利率呈现不断上升的趋势，发行风险的凸显与发行成本的攀高成为了当前地方政府债券发行管理的两大难题。特别是在2017年10月份，本在成熟国债市场司空见惯的“续发行机制”，运用到云南省的首次发行过程中，无论是参与管理的债券发行部门，还是购买债券的金融机构，对于续发行机制都缺乏一定的认识和理解，这无疑给地方政府债券发行管理也带来不可预知的挑战。而相比国债，对于地方政府债券发行管理的系统性研究还相对较少，实践界更多也是参照国债进行管理。为了更好地让我国地方政府债券能够持续、健康的发行，我们需要引入国外发达市场经济国家地方政府发行管理的先进做法和经验，进而促进我国地方政府债券的不断发展、有效发挥地方政府的融资功效。 本文整体的写作结构是：第一章为绪论，主要介绍了研究背景和意义价值，国内外关于地方政府债券研究进展以及研究方法。第二章，提出了本文研究的理论基础与相关概念，主要包括地方政府债券的概念、特点、分类以及地方政府债券发行管理的主要影响因素等内容，为本文的分析做详细的铺垫。第三章到第五章，对国外地方政府债券发行管理的实践情况进行系统介绍即分别从联邦制国家、单一制国家和新兴国家的地方政府债券发行管理的实践展开具体阐述，包括发行主体、类型、规模、方式、监管机构与风险防范体系等内容，也是本文研究的核心内容。第六章，对我国地方政府债券发行管理的实际情况进行分析，主要介绍了地方债发展的演进历程、典型省份地方债发行实践情况及相关政策，同时概括了目前我国地方政府债券发行管理存在的主要问题；最后，在对国外发达国家地方政府债券发行管理经验加以比较、总结、归纳的基础上，然后结合我国地 方政府债券发行管理的实际情况，提出我国地方政府债券发行管理的现实路径选择，进一步促进我国地方政府债券发行管理的规范性、有效性。

目录

第一章 绪论

第一节 选题背景与意义

第二节 国内外相关研究进展

第三节 研究方法与写作思路

第二章 相关理论分析

第一节 理论基础

第二节 相关概念的界定

第三节 影响地方政府债券发行管理的主要因素

第三章 国外地方政府债券发展概况：基于发达国家和新兴市场国家的考察

第一节 发达国家地方政府债券发展状况

第二节 新兴国家地方政府债券发展概况

第三节 本章小结

第四章 地方政府债券发行的国际实践：基于主体、类型、方式的三维考察

第一节 典型国家地方政府债券的发行主体

第二节 典型国家地方政府债券的发行类型

第三节 典型国家地方政府债券的发行方式

第四节 国际比较与经验借鉴

第五章 地方政府债券管理的国际实践：基于不同政体及新兴市场国家的考察

第一节 典型联邦制国家地方政府债券管理的实践

第二节 典型单一制国家地方政府债券管理的实践

第三节 典型新兴国家地方政府债券管理的实践

第四节 国际比较与经验借鉴

第六章 地方政府债券发行管理的国内实践

第一节 我国地方政府债券发展的演进历程

第二节 我国地方债发行管理的实践及问题：基于典型省份的考察

第三节 本章小结

第七章 我国地方政府债券发行管理的现实路径选择

第一节 建立健全相关法律法规，规范地方政府债的发行管理

第二节 完善地方债的监督管理体系，实现风险预警、信息披露、信用评级层层推进

第三节 强化地方政府债券监督和管理的基础上，保证地方债的安全性和有效性

第四节 增强对各大券商的吸引力度，促进投资主体多元化

第五节 优化现行地方政府债券发行机制，降低发行成本

参考文献

附件A

致谢

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