民营企业债务融资风险及防范对策研究——以辉山乳业为例

摘要

随着我国经济的发展，民营企业得以迅速成长，在国民经济中的地位与日俱增。同时，民营企业的融资方式亦在不断拓展，民营企业融资缓缓步入了多元化时代。债务融资，作为民营企业融资方式中的一种，不仅满足了企业成长的资金需求，也为企业的未来带来了生机亦或毁灭。 在民营企业融资行为中，依照资金融集后需要按约定归还本息的，称之为债务融资。受多方因素作用力之下，债务融资可以说是运用最为广泛的，现实操作中，亦如双刃剑一般，具有两面性：积极方面，经由外借资金以缓解资金压力，壮大自身，发挥财务杠杆作用，谋求更多利润；发挥债务税盾功效，降减融资成本，拓展利润空间；降减企业自有现金流，提升资金使用率、优化股权结构等。消极方面，致使民企资金灵活性变差，增加偿债压力；影响企业的日常经营、战略规划；引起资不抵债、资金链断裂等后果的产生。可见，债务融资风险方面的研究是极其必要的。 本文采用理论阐述与案例解析二者相联结的叙述方式进行，首先对融资、融资风险及风险管理的相关概念与理论基础进行阐释；随后详细介绍了我国民营企业债务融资的现状及面临的风险，涵盖民营企业债务融资的原因、债务融资的方式以及融资过程中存有的问题，债务融资风险的类型、特点以及成因，并对债务融资风险的成因进行重点剖析；而后以辉山乳业为案例分析对象，层层递进，展开分析：先是讲述辉山乳业基本情况以及所在行业概况，并阐述辉山乳业事件的来龙去脉，然后从背景、特点、组成等方面剖析辉山乳业融资中面临的风险，着重阐释致使辉山乳业债务融资风险爆发，资金链断裂的原因，通过数据资料证明，融资渠道单一、债务融资规划缺乏科学性、债务融资期限结构不合理、经营风险与财务风险、过度投资行为是重要因素；从而提出针对辉山乳业的相关对策以及案例启示。 最后，针对前文的论述，本文提出相应的优化风险防范指导性原则，并从政府、金融机构、民营企业自身以及社会监管四个层面提出优化风险防范对策。政府层面，强化服务型政府机制，深化市场经济体制改革、促进我国银行业改革，推进民营企业融资合理化、完善民营企业独立董事的监督制度；金融机构层面，严格审批程序与标准，合理贷款、监督款项使用，确保专款专用、强化信贷风险评价体系，建立信贷风险预警机制；民营企业层面，做好融资筹划，确定适宜融资规模、拓展融资途径，充分利用融资资源、改良债务融资架构，降减债务融资成本、提高风险防范意识，考量企业内外部环境、提升财务人员的综合素质、强化信用意识，构筑良好的银企关系、注重投资决策的科学性、加强内部控制力度，构建风险预警机制；社会监管层面，从自发监督到行业专业化监督等。

目录

第一章 绪论

第一节 研究背景与意义

一、研究背景

二、研究意义

第二节 文献综述

一、国外文献综述

二、国内文献综述

三、相关文献综述评述

第三节 研究方法与研究内容

一、研究方法

二、研究路线

三、研究内容

第二章 融资、融资风险及风险管理的相关理论

第一节 融资及融资风险的相关理论

一、融资及债务融资

二、融资风险及债务融资风险

三、资本成本与资本结构

第二节 风险管理的基本理论

一、风险管理概念

二、风险管理体系

三、风险管理目标

四、风险管理流程

第三章 我国民营企业债务融资现状及面临的风险

第一节 民营企业债务融资现状

一、民营企业债务融资的原因

二、民营企业债务融资的方式

三、民营企业债务融资中存在的问题

第二节 民营企业债务融资中面临的风险

一、民营企业债务融资风险的类型

二、民营企业债务融资风险的特点

三、影响民营企业债务融资风险的因素

第四章辉山乳业债务融资风险案例分析

第一节 辉山乳业概况

一、辉山乳业基本情况

二、辉山乳业所在行业现状

三、辉山乳业事件背景介绍

第二节 辉山乳业债务融资风险分析

一、辉山乳业融资中面临的风险

二、辉山乳业债务融资风险成因分析

三、辉山乳业债务融资风险的防范措施

第三节 案例启示

第五章优化民营企业债务融资风险防范对策

三、协调性原则

第二节 优化民营企业债务融资风险防范对策

一、政府层面

二、金融机构层面

三、民营企业层面

四、社会监管层面

第六章结论及展望

第一节 研究结论

第二节 展望

参考文献

致谢