企业并购后财务整合研究——以蒙牛并购君乐宝为例

摘要

并购是企业发展到一定阶段为了实现其发展战略目标而进行的活动，是企业扩大生产规模、优化产业结构、增强核心竞争力的直接的方式和手段。企业并购的实质是通过兼并重组优化资源结构，提高核心竞争力，是在社会范围内占有并利用优势资源，以实现并购后企业价值最大化。并购是市场经济发展的必然结果，结合国内企业的并购现状，并购的效果并不理想，大多数企业的并购活动并没有达到并购目的。签订并购协议并不代表完成并购，相反只是并购工作的开始，在并购活动中最主要的是并购后的整合工作。并购后整合工作涉及到并购双方管理制度、组织机构、财务核算、人力资源分配等方方面面的事项，并购整合是企业实现并购战略目标的重要手段，而并购整合工作中最主要的一部分是并购后的财务整合工作，财务整合的结果直接反映并购整合的效果。因此，并购企业应该基于财务整合足够重视。财务整合的目的是实现并购双方财务协同效应，降低并购后的财务风险、充分利用财务资源、提高财务管理能力，最终实现并购后企业价值最大化。当前国内市场企业并购的现状是并购的成功率较低，深入分析原因是并购后整合工作的不到位，特别是并购方未将财务整合工作单独作为一个整合部分进行规划。因此，研究并购后财务整合的具体措施和注意事项对国内企业的发展有着重要的指导意义。
　　在本文中，文章采用理论指导和案例解析相结合的方法研究企业并购后的财务整合问题。文章首先介绍并购后财务整合的研究背景和研究意义，根据国内外并购整合的文献资料介绍并购整合的研究现状，具体阐述并购后财务整合的理论基础，为财务整合体系的建立提供理论支撑，详细解析财务整合的流程、模式和具体内容，并对财务整合的效果进行评价，提出整合绩效评价的具体措施。其次，本文以蒙牛集团并购君乐宝公司的实践为案例研究对象，详细分析蒙牛并购君乐宝公司的并购过程、并购动机、并购模式以及财务整合的具体内容，并运用财务指标从盈利能力、偿债能力、运营能力、发展能力、内部运作能力角度衡量财务整合效果。并根据效果分析原因，最后根据我国企业并购中的问题得出启示。
　　本文旨在根据我国企业并购的实际情况，研究并购后财务整合问题和完善财务整合理论，从而为我国企业并购成功提供现实指导和借鉴意义。

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第一章 绪论

1.1 研究背景

1.2 研究意义

1.3 研究目的、内容、方法和思路

1.4 文献综述

第二章 并购后财务整合的理论基础

2.1 并购及财务整合相关概念

2.2 并购后财务整合的理论概述

第三章 并购后财务整合流程、模式及具体内容

3.1 并购后财务整合的流程

3.2 并购后财务整合模式分析

3.3 并购后财务整合的内容

第四章 并购后财务整合案例分析

4.1 并购双方背景描述

4.2 并购动机分析

4.3 并购后财务整合模式分析

4.4 并购后蒙牛集团实施的具体财务整合措施

第五章 运用财务指标评价并购后财务整合的绩效

5.1并购双方财务整合绩效分析

5.2 蒙牛并购君乐宝后财务整合绩效评价结论

5.3 蒙牛并购君乐宝后财务整合绩效评价的原因分析

5.4 蒙牛并购君乐宝后财务整合提高绩效的建议

第六章 基于案例分析对我国企业并购后财务整合的思考

6.1 我国企业并购后财务整合存在的问题

6.2 案例对我国企业并购后财务整合的启示

参考文献

致谢

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