基于“模糊实物期权”的房地产投资决策支持系统的研究与实现

摘要

随着中国当前国民经济持续健康发展、城市化进程加快，房地产已成为我国经济增长的引擎和支柱产业。然而，房地产投资面临着极大的不确定性，蕴含着巨大的风险，需要合理适用的决策方法及决策支持系统。实物期权方法能量化不确定性带来的价值，找到项目本身蕴涵的战略机会价值，已取得丰硕的理论成果。但现有的定价模型采用精确值描述不确定情况下的决策者预估，违背了专家知识模糊性，与实际不符。 以不确定环境下的房地产投资决策支持系统为研究对象，以模糊数学理论、实物期权理论为主要理论基础，针对专家知识——项目投资成本和项目价值预期估计值的模糊性，引入梯形模糊数建立了房地产单个和复合模糊实物期权定价模型(即决策模型)，由此定量分析与识别了项目中蕴含的机会价值与管理柔性价值，并进行了实证分析。同时，利用SQL Server Analysis Service做为数据平台、VisualStudio．NET做为开发平台，以数据仓库的概念理论为指导，探讨了基于模糊实物期权定价模型并采用数据仓库技术的房地产投资决策支持系统的项目需求分析、系统设计、数据库概念模型设计等相关实施步骤，构建了房地产投资数据仓库，并进行了OLAP数据分析。最后，以分析结果为基础，实现了房地产模糊实物期权定价模型，并向决策者提供多方位信息支持。概括来说，做了以下工作： 引入梯形模糊数描述投资项目预期价值与成本的专家知识预估，推导建立了房地产单个和复合模糊实物期权定价模型，形成决策模型。 采用Microsoft SQL Server 2000 Analysis Services，以VisualStudio．NET为开发平台，构建房地产投资数据仓库，进行了OLAP数据分析，实现了基于模糊实物期权的房地产投资决策支持系统。

目录

文摘

英文文摘

声明

第1章绪论

1.1研究背景及课题的提出

1.2国内外研究现状

1.2.1传统的项目投资决策理论及方法研究综述

1.2.2实物期权理论研究综述

1.2.3对参数不确定的实物期权定价研究评述

1.3基于模糊实物期权的房地产投资决策支持系统的构想

1.4我们的工作和意义

第2章基于“实物期权”的房地产投资定价模型

2.1实物期权的理论内涵及定价模型

2.1.1实物期权的基本内容

2.1.2实物期权定价模型

2.2实物期权视角下的房地产投资定价模型

2.2.1房地产投资决策中实物期权特性

2.2.2房地产投资实物期权定价模型

2.2.3房地产投资决策实物期权定价模型输入参数的估计

2.3本章小结

第3章基于“模糊实物期权”的房地产投资定价模型

3.1模糊实物期权的数学基础

3.1.1模糊集的概念、定义及运算

3.1.2模糊数

3.1.3梯形模糊数的运算

3.2房地产模糊实物期权定价模型

3.2.1模糊数的选取

3.2.2房地产投资项目的单个模糊实物期权定价

3.2.3房地产投资项目的多个阶段模糊复合实物期权定价

3.2.4定价模型中参数的确定

3.3基于模糊实物期权定价模型的实证分析

3.3.1项目背景介绍

3.3.2项目的实物期权识别

3.3.3采用一般实物期权方法进行项目价值评价

3.3.4模糊实物期权方法评价

3.4本章小结

第4章基于“模糊实物期权”的房地产投资决策支持系统的分析与设计

4.1系统需求分析

4.1.1房地产投资决策支持需要解决的问题

4.1.2房地产投资决策流程分析

4.1.3房地产投资决策功能需求分析

4.2系统关键技术研究

4.2.1数据仓库技术研究

4.2.2联机分析技术研究

4.3系统设计

4.3.1系统设计思想

4.3.2系统体系结构

4.3.3系统基础模块

4.4系统功能模块设计

4.4.1可行性研究测算子系统

4.4.2模糊实物期权定价子系统

4.4.3数据管理

4.4.4系统管理

4.5本章小结

第5章基于“模糊实物期权”的房地产投资决策支持系统的实现与应用

5.1系统软件开发和运行环境

5.1.1软件开发环境

5.1.2软件运行环境

5.1.3相关工具介绍

5.2系统实现框架

5.3数据转换

5.4构建数据仓库

5.4.1房地产投资数据仓库的主题域分析

5.4.2房地产投资数据仓库的粒度分析

5.4.3房地产投资数据仓库的存储形式

5.4.4房地产投资数据仓库的建模

5.5建立中心数据库

5.6对房地产投资数据仓库进行OLAP

5.6.1构建多维数据集

5.6.2对房地产投资数据仓库进行OLAP

5.7基于OLAP的多阶段模糊实物期权定价模型的实现

5.7.1决策模型相关参数计算

5.7.2基于模糊实物期权的决策模型实现

5.8本章小结

第6章：总结与展望

6.1总结完成的工作

6.2将来的工作方向

参考文献

致谢