监管政策对商业银行委外业务影响的研究

摘要

在利率市场化、资产慌现象愈演愈烈以及互联网金融冲击的大背景之下，商业银行传统业务的收入越来越低。在种种的外部压力下，以及自身投资能力的不足，委外业务应运而生。在委外业务发展初期，通过银行各种金融工具的使用和套利链条的拉长，委外业务得到了爆发式的增长;但在这增长的背后也给资本市场埋藏了巨大的风险隐患，同业套利、监管套利、空转套利等现象层出不穷。在此背景之下，监管层开始出台若干监管政策措施，针对委外业务开展了去杠杆、反套利的一系列措施，这使得委外业务的发展受到了巨大的打击。 本文首先对委外业务进行概念阐释以及国内外的文献研究，发现由于国外银行大多实行混业经营，金融市场也更为完善，缺少对委外业务的直接研究，但深入研究之后，可以发现资产证券化业务就是我国委外业务进一步市场化的发展，它将市场中介代替了机构中介;此外，通过梳理和回顾了2017年以来监管层针对委外业务出台的政策文件，为后文的研究打下基础;其次，针对委外业务的产生、发展的原因以及存在的风险隐患进行了研究分析;再次，重点分析了监管政策对商业银行委外业务发展的影响机制，从表外理财、同业套利链条以及委外资金投向三个角度对委外业务的影响过程进行研究和分析;最后，对24家商业银行委外业务的实证分析，并在实证分析的基础上，得到监管政策对委外业务影响的相关结论，提出政策建议。 通过研究发现，监管政策对商业银行委外业务产生负向显著影响;从短期看，委外业务的收缩的不可避免的，但是从长期来看，这有利于商业银行规范委外业务的发展，注重自身投研团队的建设、促进金融市场的健康发展。另一方面，这也对监管机构提出了更高的要求，目前的监管文件都偏向于宏观框架层面，还需对具体细则做出详细阐述;此外，监管政策的出台还要货币政策的配合，保持去杠杆和流动性的平衡。

目录

声明

摘要

第一章 绪论

1．1研究的背景及意义

1．1．1研究背景

1．1．2研究意义

1．2基本概念界定及相关理论

1．2．1基本概念的界定

1．2．2相关理论基础

1．3论文的创新点与不足之处

1．3．1论文创新点

1．3．2论文不足之处

1．4论文结构

第二章 文献综述

2．1委外业务及其监管的文献综述

2．1．1委外业务文献综述

2．1．2委外业务监管的文献综述

2．2有关监管政策的综述

2．2．1实行穿透式监管

2．2．2规范委外业务的范围与规模

2．2．3规范同业业务

2．2．4规范表外理财业务

2．3文献评述

第三章商业银行委外业务的产生与发展

3．1委外业务的产生分析

3．1．1通道类业务模式

3．1．2委外业务模式

3．2发展委外业务的原因分析

3．2．1资产慌和低利率环境

3．2．2自身投资能力不足

3．2．3拓展投资范围的需求

3．2．4顺应大资管时代发展潮流

3．3委外业务发展中的风险分析

3．3．1信用风险

3．3．2赎回风险

3．3．3市场风险

第四章监管政策对商业银行委外业务的影响机制分析

4．1监管政策对委外业务的影响

4．1．2从资产端进行约束

4．2有关表外理财监管的影响机制

4．3监管对委外资金投向的影响机制

4．4有关同业套利链条监管的影响机制

4．4．1同业套利链条的产生

4．4．2同业套利链条的风险

4．4．3同业套利链条的监管

第五章监管政策对商业银行委外业务影响的实证分析

5．1样本选取与数据来源

5．2变量选取与模型构建

5．2．1变量选取

5．2．2模型构建

5．3实证分析

5．3．1描述性统计

5．3．2面板数据单位根检验

5．3．3模型回归结果

5．4实证结果分析

第六章总结与建议

6．1全文总结

6．2研究建议

6．2．1监管政策相关建议

6．2．2商业银行相关建议

参考文献

发表论文情况说明

致谢