专利价值评估的实物期权方法与波动率估算研究

摘要

当今企业的竞争已逐步国际化，在经济全球化进程加快的过程中，综合国力的竞争，也越来越明显地表现在专利的竞争方面。谁拥有更多的专利，谁就会在国际市场竞争中取得更多的控制权。专利作为一种无形资产具有经济价值。一方面，以专利的技术属性为依据，可以将专利承载的发明创造的技术内涵转变为物态的商品，从而完成专利的技术实施。另一方面，更为重要和突出的以专利的权利属性为依据，可以在市场中从事资本的多种运作，最大化专利价值，如专利许可、专利转让、专利作股、专利信托、专利担保、专利保险等。这是专利技术实施的自然延伸。专利已经成为一种强大的商业工具，是企业研发和市场之间的自然链接，是企业建构商业视野的关键。这对企业在市场经济中占有一席之地发挥了巨大作用。越来越多的企业希望通过专利所有权或使用权的取得来获得自身的竞争优势。本文对现有专利价值评估方法进行了比较、分析，尤其是对收益现值法与实物期权法进行了比较分析，认为收益现值法不仅忽略了投资收益的不可逆性，也未考虑管理者投资决策灵活性的价值，同时在直接关系评估结果的折现率确定上，存在主观性的缺陷，确定折现率也很困难。实物期权法虽考虑了管理者决策灵活性与投资的不可逆性但其前提要求严格，但在我国证券市场不完善的前提下，确定其数学参数，尤其是标的资产波动率存在难度。本文试图依据实物期权理论，并结合我国证券市场现状，构造专利价值的评估模型，探讨用蒙特卡洛模拟法确定其实物期权算法中的波动率。当今企业的竞争已逐步国际化，在经济全球化进程加快的过程中，综合国力的竞争，也越来越明显地表现在专利的竞争方面。谁拥有更多的专利，谁就会在国际市场竞争中取得更多的控制权。专利作为一种无形资产具有经济价值。一方面，以专利的技术属性为依据，可以将专利承载的发明创造的技术内涵转变为物态的商品，从而完成专利的技术实施。另一方面，更为重要和突出的以专利的权利属性为依据，可以在市场中从事资本的多种运作，最大化专利价值，如专利许可、专利转让、专利作股、专利信托、专利担保、专利保险等。这是专利技术实施的自然延伸。专利已经成为一种强大的商业工具，是企业研发和市场之间的自然链接，是企业建构商业视野的关键。这对企业在市场经济中占有一席之地发挥了巨大作用。越来越多的企业希望通过专利所有权或使用权的取得来获得自身的竞争优势。本文对现有专利价值评估方法进行了比较、分析，尤其是对收益现值法与实物期权法进行了比较分析，认为收益现值法不仅忽略了投资收益的不可逆性，也未考虑管理者投资决策灵活性的价值，同时在直接关系评估结果的折现率确定上，存在主观性的缺陷，确定折现率也很困难。实物期权法虽考虑了管理者决策灵活性与投资的不可逆性但其前提要求严格，但在我国证券市场不完善的前提下，确定其数学参数，尤其是标的资产波动率存在难度。本文试图依据实物期权理论，并结合我国证券市场现状，构造专利价值的评估模型，探讨用蒙特卡洛模拟法确定其实物期权算法中的波动率。

目录

文摘

英文文摘

声明

第一章概述

1.1专利价值评估研究的目的和意义

1.2文献综述

1.3本文的主要工作

第二章专利价值的影响因素分析

2.1专利知识概述

2.1.1专利的概念

2.1.2专利的作用

2.2专利价值影响因素

2.2.1专利的实施状态

2.2.2专利的类型、使用期限与剩余经济寿命

2.2.3专利权转移方式

2.2.4专利的成本和专利的市场容量

第三章传统专利价值评估方法分析比较

3.1市场法

3.1.1市场法介绍

3.1.2市场法分析

3.2成本法

3.2.1成本法介绍

3.2.2成本法分析

3.3收益现值法

3.3.1收益现值法介绍

3.3.2收益现值法分析

第四章专利价值评估的实物期权方法与波动率估算研究

4.1专利价值评估的实物期权方法研究

4.1.1实物期权的概念与产生背景

4.1.2实物期权模型

4.1.3专利的实物期权特征

4.2影响专利投资期权价值因素分析

4.3蒙特卡洛模拟估算标的专利价值波动率

4.3.1传统确定波动率的方法

4.3.2蒙特卡罗模拟法的基本原理

4.3.3蒙特卡洛模拟计算专利资产价值波动率

4.4算例

第五章结论

5.1结论

5.2工作展望

参考文献

发表论文和参加科研情况说明

致 谢