公司多元化战略与董事会背景特征选择——中国制造业上市公司的实证研究

摘要

国内外针对多元化战略与公司价值的研究方面存在着争议。目前“多元化折扣”是国内外学者对多元化战略最常见的批评和指责，但实践过程中不同类型的多元化战略确实能为企业带来不同的经济效应。学术界和企业界对多元化战略的争议推动着战略管理的研究焦点逐步从多元化战略本身的讨论过渡到战略执行上，如何设计合理的制度安排保证战略的成功实施已经成为战略管理的主要方向。
　　 现代企业制度的核心是根据权力、经营、监督相互分离、相互制衡和精干效能的原则，形成由董事会、总经理和监事会组成的现代公司法人治理结构，而董事会又是公司治理的核心。因此董事会战略服务职能的发挥，影响公司多元化战略的实施效果。
　　 本文通过对2003-2005年我国沪深两市制造业发行A股的153家上市公司研究样本，结合“高阶梯队理论”探讨了董事会背景特征如何受多元化投资战略类型差异的影响。实证研究结果表明，董事会战略服务职能的有效发挥明显受到公司战略类型差异的影响，不同类型的多元化战略对董事会的结构提出不同的要求，董事会提升自身效能的路径需要依据公司战略需要进行相应的调整；董事会职能背景构成与董事会来源构成具有明显的战略依赖性，但两者之间存在一定的“替代效应”，而董事会内部在职能背景构成方面却存在一定的“互补效应”。研究结果同时表明“董事会知识结构”与多元化战略的相互匹配有助于多元化战略的成功实施，改善了多元化企业的经营业绩。但我国目前针对董事会建设的制度性规定和政策性引导不利于董事会效能的空间拓展和提升路径的优化。

目录

文摘

英文文摘

图表目录

第一章 引言

第一节 研究背景

第二节 研究目的和研究意义

一、 研究目的

二、 研究意义

第三节 研究方法与研究内容

一、 研究方法

二、 研究内容

第二章 相关理论及文献回顾

第一节 多元化战略理论

一、 多元化战略的类型

二、 多元化战略类型的特征差异

第二节 董事会职能研究

一、 董事会职能的相关论述

二、 董事会职能的最新研究

第三章 概念模型的提出和研究设计

第一节 概念模型的提出

一、 理论依据

二、 现实依据

三、 概念模型的构建

第二节 研究假设

第三节 实证设计

一、 样本选择和数据来源

二、 变量选择及度量

第四章 实证研究结果及讨论

第一节 样本企业描述性统计和Scheffe检验

第二节 研究变量Pearson相关性分析

第三节 多元化程度与董事会背景特征回归分析结果及讨论

第四节 董事会背景特征的战略调节效应检验

第五章 研究结果及政策建议

第一节 研究结果

一、 研究结论

二、 研究的创新点和研究展望

第二节 完善中国上市公司董事会建设的政策建议

一、 关注董事会战略职能

二、 依据战略需要优化董事会结构

三、 健全独立董事制度

参考文献

附录

致谢

个人简历