收益法在成品油零售企业价值评估中的运用研究

摘要

由于终端销售网络的重要性，近几年来，国内加油站的投资收购市场竞争异常激烈。国内外石油巨头不再局限于单个加油站的得失，而将重心放在对拥有多家加油站的成品油零售企业的控股权争夺上。这些经济行为的流程中均涉及一个中心环节—目标企业的价值评估。本文从评估机构的角度，通过运用文献资料法、案例分析法等研究方法并结合自身工作实践对收益现值法在成品油零售企业价值评估过程中的实际运用进行了研究。
　　本文首先回顾了企业价值的内涵以及企业价值评估方法在国际和国内的研究现状，介绍并且分析了企业价值评估的三种方法的特点。进而详细阐明了收益法的理论发展、在中国的应用前景及运用中的主要问题;然后结合成品油零售企业的特点，说明了模型的选择及基本变量的计算方法。最后根据前述理论分析，以S公司为实例进行了实证研究，对S公司的企业价值运用收益法进行评估，评估结果证明此方法在企业价值评估中是有效的。在案例分析过程中发现，运用收益法进行企业价值评估，其关键在于未来期间收益的预测和折现率的确定，能否把握好上述两点为正确应用收益法评估目标企业价值的关键所在。
　　本文的主要创新点在于对实际工作中运用收益法对成品油零售企业进行价值评估遇到的一些具体问题加以具体分析、研究，总结了一些解决这些问题的方法，对收益法的实际应用有一定借鉴意义。一方面希望本研究可以改善国内资产评估行业较少采用收益法进行企业价值评估的局面，另一方面希望能够为成品油零售企业的价值评估提供一个有参考意义的范例。

目录

声明

摘要

第一章 绪论

第一节 研究背景与意义

第二节 研究思路及内容

第三节 研究的创新点及其不足

第二章 理论研究背景

第一节 企业价值的内涵

一、企业价值的概念

二、企业价值的内涵

第二节 企业价值评估的基本方法

一、企业价值评估的特点

二、资产基础法简介及其特点

三、收益法简介及其特点

四、市场法简介及其特点

第三章 收益法在成品油零售企业价值评估中的运用

第一节 收益法在中国的应用

一、收益法在中国的应用现状

二、在中国应用收益法的有利条件

第二节 行业特点和评估模型选用

一、成品油零售企业的特点

二、收益法的优势

三、收益法模型的选择

第三节 收益法运用中的主要问题

一、运用收益法的基本假设

二、基本变量的确定

第四章 应用案例

第一节 S公司简介和项目背景

一、S公司概况

二、项目背景

第二节 评估方法的选择

一、评估方法的选择

二、收益法选择的适当性

第三节 评估过程

一、行业和市场分析

二、主要估算数据的确定

三、评估值的确定

第五章 结论

第一节 主要研究成果

第二节 研究的局限性

参考文献

致谢

个人简历