企业集团财务管理问题探讨

摘要

企业集团的财务管理与企业集团的生存、发展密切相关，财务管理必须符合集团的发展战略、规划，同时财务管理本身也是集团战略管理的其中一部分，所以企业集团的财务管理是集团管理的重要组成部分，如何有效的进行财务管理是集团事业发展必须要考虑的问题。 本文研究的目的是探讨企业集团如何通过有效的财务管理达到企业集团价值最大化的目标，主要采用定性分析以及理论联系实际、采取案例辅佐观点的研究方法。 一、研究思路 本文首先提出企业集团财务管理存在的各种问题，然后从产生问题的根源出发寻找解决问题的办法。问题的产生归根到底是由于集团未形成有效的控制。集团应在总体战略的引导下，从全面预算管理的实施，包括预算的执行、控制、出现偏差时的调整、分析，最后还须对结果进行考核，根据考核进行激励，将约束与激励相结合，在整个管理过程中，由于资金是企业的生存之源，财务信息是基础，故合理规范使用资金、调剂内部资金以降低财务费用，真实完整披露、沟通财务信息以使管理有规有据，最后通过上述系统的财务管理，使集团达到资源整合、价值最大化的目标。 二、论文的主要内容 本文通过对本文研究对象企业集团的内涵和外延的界定，分析了企业集团在财务管理方面存在的问题，结合企业集团预算管理、资金管理、财务信息与沟通、财务绩效考核与激励机制以及企业集团的法人治理结构与战略管理，讨论了企业集团财务管理的模式与方法。具体内容包括： (一)企业集团的界定 本文所谈的企业集团仅包括核心企业和紧密层企业。在现代市场经济条件下，现代企业集团具有组织结构扁平化、面临的风险增大、创新带来的优势突出、管理与战略规划日益重要、无形资产是企业集团资本运作的重要资源等特征。 与一般的企业的财务管理相比，企业集团的财务管理具有以下特点：(1)目标的多层次性和统一性；(2)财务管理职能的定位向投资控股公司财务管理过渡；(3)财务管理内容的转变，主要是制定集团的发展战略、投融资决策、内部审计、以及通过董事会影响子公司的经营与管理；(4)杠杆放大性，即通过层层杠杆作用联动，集团公司以较少的资本控制了比自己大几倍、几十倍、甚至上百倍的资产。 (二)现有企业集团在财务管理方面存在的问题 综合分析目前企业集团财务管理方面情况，主要存在以下问题：1、集团公司财务管理与集团发展的要求不相适应；2、预算制度形同虚设，资金管理有章无序；3、母子公司财务管理不符合现代企业制度的要求；4、监督、控制、考核不力；5、资金分散，使用效率低下；6、管理方式和手段落后。 (三)企业集团预算管理 实施全面预算管理对企业集团建立现代企业制度，提高管理水平，增强竞争力有着十分重要的意义。 1、企业集团全面预算管理有以下特点： (1)企业集团全面预算管理涵盖企业集团的投资、筹资、经营和财务等企业集团所能涉及的所有方面，具有“全面、全额、全员”的特征。 (2)集团企业与非企业集团全面预算管理是有区别的：集团企业全面预算是由各子孙公司的独立的全面预算组成的一个预算系统，是所有子孙公司独立的全面预算的整合，但不是简单相加。企业集团应围绕集团总体战略规划和年度经营计划，协调子公司之间的预算，促成企业集团利润最大化的整体目标的最终实现。同时集团预算的编制过程中既有预算项目之间的汇总，也有预算项目之间的合并。 (3)企业集团设立了从集团公司到子公司孙公司的“金字塔”型的财务预算管理体系。 (4)企业集团的预算编制更注重财务稳健性。 2、企业集团预算的编制及执行 (1)预算的编制采用从上而下、自下到上或上下结合的方法，同时还要在子公司之间进行预算目标的分解。 (2)集团公司应根据“以收抵支，先收后支，自求平衡，略有盈余”的原则进行预算执行过程中的控制。建立预算台帐是预算执行、加强责任控制的重要手段。 3、预算管理中应注意在预算管理制度中措施要清晰、完整；注重预算管理制度的可操作性；为预算调整规定明确的标准。 (四)企业集团的资金管理 资金是企业从事生产经营的血脉，资金管理是企业集团财务管理的核心内容。具体包括： 1、建立企业集团的内部融资机制 内部融资主要有投融资、结算、中介功能。其主要形式有结算中心、财务公司。 资本是企业经营和发展的一大要素，资本来源于内部资金和外部资金，外部资金是内部资金的补充。由于内部资金具有原始性、自主性、抗风险性和低成本性的特点，因此，挖掘企业集团内部资金资源，提高内部资金的使用效率，进行内部资金融通是企业集团资金管理的一大任务。 2、合理使用资金 严格执行证监发[2003]56号文《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》，规范企业集团的内部资金往来，有效控制集团风险，保护投资者合法权益。 (五)企业集团的财务信息与沟通 企业集团财务管理离不开财务信息与沟通，没有财务信息的传递与沟通，就没有财务管理。 本章主要说明信息沟通中的问题与对策，问题主要有子公司提供虚假的财务信息、财务信息滞后、财务信息不完整等；对策则主要是加大对造假者的处罚、加强内外审计、委派财务总监、提高经营者的劳动报酬、提高财务人员素质等。 (六)企业集团财务绩效考核与激励机制 信息不对称和交易成本的存在使集团公司无法对子公司经理人员的行为动机和行为过程进行充分的判断和监督，因此绩效考核很有必要。 1、企业集团内部效绩评价的组织实施 (1)加强企业集团内部效绩评价工作的组织领导，由集团母公司统一组织实施，并建立健全评价组织实施机构，配备专业人员；(2)建立集团内部效绩评价工作制度；(3)根据管理需要采取灵活的评价方式；(4)严格评价技术规范和操作实施程序；(5)科学合理地运用效绩评价的结果。 (七)企业集团的法人治理结构与战略管理企业集团发展战略是对企业集团发展中整体性、长期性、根本性问题的计谋。财务管理应与企业集团发展战略相结合，保证集团公司资金的合理配置和有效运用，以确保集团公司发展战略的实现。 公司制企业的建立和发展需要建立现代企业制度，而现代企业制度是以法人财产权为核心的一系列企业制度。一个完善的公司治理结构，应该是在明晰产权基础上的“三权”分立，即决策权(股东大会、董事会)、监督权(监事会)和经营权(经营者)各司其职、相互制衡的运行机制。财务管理的实质是理财权限的划分，即财权在不同利益主体间的分配行为。 结论：只有在企业集团选择适当的战略、完善法人治理结构的基础上，通过全面预算管理、建立内部投融资机制、合理使用资金、完善财务信息沟通、建立有效的考核与激励机制使子公司的经营符合企业集团战略的选择等手段，解决本文所谈到的企业集团财务管理问题，才可能达到企业集团价值最大化的目标。 三、论文的主要创新之处 (一)提出企业集团在资金管理中不仅要建立内部融资机制，在内部调剂资金，但也要杜绝违规占用资金、对外担保的行为，以保护广大投资人的利益； (二)指出企业集团财务管理要符合战略规划的同时，集团战略的制定还必须结合财务管理，财务信息往往能反映出集团战略的优与劣。

目录

文摘

英文文摘

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前言

第一章企业集团与企业集团财务管理

一、企业集团的界定

二、现代企业集团的特征

三、企业集团加强财务管理的动因

四、企业集团财务管理的特点

五、企业集团财务管理模式

第二章现有企业集团在财务管理方面存在的问题

一、集团公司财务管理与集团发展的要求不相适应

二、预算制度形同虚设，资金管理有章无序

三、母子公司财务管理不符合现代企业制度

四、监督、控制、考核不力

五、资金分散，使用效率低下

六、管理方式和手段落后

第三章企业集团预算管理

一、全面预算管理概述

(一)企业集团全面预算管理的特点

(二)预算管理的原则

(三)全面预算的作用

二、企业集团预算的编制及执行

(一)预算的编制

(二)预算的控制

三、预算管理中应注意的几点

第四章企业集团的资金管理

一、建立企业集团的内部融资机制

(一)内部融资的主要形式

(二)内部资金融通机制的利弊及可行性

二、合理使用资金

(一)合理预测资金筹集与投放

(一)规范、合理使用资金

第五章企业集团的财务信息与沟通

一、财务信息的特征

(一)企业集团财务信息具有以下特征

(二)财务信息的基础

(三)财务信息的沟通

二、信息沟通中的问题与对策

(一)子公司提供虚假的财务信息

(二)企业集团财务信息滞后

(三)企业集团财务信息不完整

第六章企业集团财务绩效考核与激励机制

一、企业集团绩效考核与激励机制的必要性

(一)绩效考核的必要性

(二)绩效考核的作用

(二)绩效考核的原则

二、企业集团内部效绩评价的组织实施

(一)加强企业集团内部效绩评价工作的组织领导

(二)建立集团内部效绩评价工作制度

(三)根据管理需要采取灵活的评价方式

(四)严格评价技术规范和操作实施程序

(五)科学合理地运用效绩评价的结果

第七章企业集团的治理结构与战略管理

一、企业集团的战略管理与财务管理的关系

(一)股权管理

(二)重大决策管理

二、建立现代企业制度和法人治理结构

(一)法人治理结构的特征

(二)公司治理结构与财务管理

结论

主要参考文献

后记