我国银行业混业经营的路径选择——论金融控股公司的制度基础及监管模式

摘要

现代科技和金融是支撑现代社会经济发展的两大支柱，当代社会的经济资源是通过现代金融机构而配置。上个世纪70年代以来，围绕金融全球化和金融监管放松的浪潮席卷全球。全球化、电子化、综合化已成为国际金融发展的显著特征。特别是：1999年11月4日，美国参、众两院以压倒多数的票数通过了《现代金融服务法》；另外，英国、日本、韩国等开始走上混业经营之路。它标志着国际金融业全面走过分业经营的时代，开始向混业经营模式趋同。 国际金融业普遍转向混业经营这一纷繁复杂的历史变迁，实际上是金融体系打破传统分工的模式，重新配置金融机构功能的结果。它是经济发展过程中出现的一种制度变迁和制度选择现象。 但是，我国金融业混业经营发展的趋势还存在一些重要因素的限制：市场体制不完善，市场分割严重；金融监管效率低下，监管制度有待创新；金融机构尤其是国有商业银行产权改革不到位，公司治理结构的有待完善；银行自律与内控制度有待健全，金融体系的系统性风险并未完全克服等现状要求金融混业经营制度的路径选择必须不能激化矛盾，只能是缓解现有矛盾。因此，我国银行业的经营制度变革之路只能是渐进的，而不是激进的。 金融控股公司是介于分业经营和全能银行的一种过渡，是两个极端的一个调和物。金融控股公司的经营优势：金融控股集团在品牌战略、经营规划、资金运用、营销网络和信息实现资源共享；整个集团整合在同一品牌之下，信誉外溢；通过整合集团资源，实现规模经济、范围经济、协同效应和降低风险；能够使整个金融资源得以集约化利用。另外，金融控股公司在其市场进入、运营以及与当前金融监管制度的对接等方面都存在着对现有体制冲击小、风险低的优势。所以它是我国银行业迈上混业经营之路的理想桥梁。 近几年来，随着我国金融深化的不断深入，我国金融经营体制发生了重大变革，银行、证券、保险以各种方式开始结合和渗透。分业经营的壁垒开始逐渐被突破，各种“准”金融控股公司慢慢得到发展，风险之于金融，如影随形，金融控股公司只是一种经营制度安排，它不是包治百病的灵丹妙药，不可能消弭金融业一切风险。一个金融控股公司的高效、稳健运营必须建立在完善的组织结构、发达的市场、健全的法制、明晰的产权制度和科学的金融监管制度的基础之上。 金融控股公司的有效发展和成功演进必然受到许多内外因素的影响。依据我国加入世界贸易组织的承诺：我国金融业将在2006年底，实行全面对外开放。在全球金融一体化的趋势下，为了在国际竞争中占据主导权，维护我国金融安全和国家经济稳定，调整我国金融现行分业经营体制已箭在弦上。目前，我国金融业的特点是：以中央银行为领导，四大国有商业银行为主体，其他多种金融机构共同发展的组织格局，这与国外许多国家金融体制是有着很大区别的，因此，我们必须对我国银行的现在和未来都要有一个清醒的认识，我们不能简单照搬西方国家某一特定混业模式，我们必须未雨绸缪，积极探索具有中国特色的混业经营新模式。因此，在微观、中观和宏观三个层面详细研究金融控股公司的制度基础和在金融控股公司内、外两个方面深入探讨风险防范和监管就显得尤为重要。 未来我国银行业将何去何从，如何突破分业经营障碍，如何以最小的社会成本实现我国商业银行组织结构和经营模式的制度变迁是摆在我国金融业理论界和实务界人士面前的一个重大挑战。 文章的研究分作三个部分，共分六章。 第一部分包括第一章。第一章以制度变迁理论阐述了国际金融业向混业经营模式趋同的历史背景和以产业组织理论分析了混业经营的经济意义。并指出了混业经营是未来对我国银行业分业经营、分业监管模式的一种扬弃。进而比较分析了混业经营普遍存在的三种模式，由此得出的结论是：我国银行业向混业经营模式趋同是大势所趋；金融控股公司是我国银行业迈上混业经营的现实选择。 第二部分包含第二、第三两章，是联系整篇文章的纽带。第二章主要介绍在目前我国发展金融控股公司存在的问题，并重点剖析了其中潜在的风险以及风险的传导机制。并及时指出了其中有许多不是金融控股公司特有的风险，因此既有前面所说的金融控股公司经营模式是我国银行业未来发展的理想选择；又后面第三章的未来我国金融控股公司的路径选择只能是渐进的、分层次的推进；并由此引入文章第三部分。所以文章的第三部分依据金融控股公司存在的风险而展开。 第三部分包含三章内容。其共同的宗旨就是为我国金融控股公司顺利发展和有效规避风险而清除体制障碍。即在微观层面上加快产权制度改革，建立现代意义的、有效运作的公司治理结构。加强内部监控的力度，从传统的控制风险向现代的经营风险过渡；在中观层面上，要完善针对金融控股公司发展的金融法治环境以及大力发展我国资本市场，强化资本市场与货币市场的对接与融通，为我国金融控股公司进行规模扩张塑造优质的市场环境。在宏观上，要强化金融监管，针对改革监管组织、转变监管模式和创新监管思路做出了详尽的阐述；文章的最后，针对金融后控股公司的风险暴露出现的途径，详细规定了金融监管的内容与措施。 文章的创新之处：一、从纷繁复杂的经济现象中，分别在微观、中观和宏观三个层面上，从技术供给和市场需求的角度深刻剖析了国际金融业向混业经营模式趋同的深层次原因。 二、从国际金融业的发展潮流和我国银行业现实基础出发，指明了金融控股公司作为我国银行业未来发展组织机构的载体，并详细规划了金融控股公司发展的路径选择。 三、研究了制度变迁与效率提高、制度变革与风险暴露的微妙关系，文章指出了在稳健经营的前提下，推动制度变革和效率提高。在安全与效率的选择中。安全是灵魂。我们的制度变革只能是渐进的。四、详细规划了金融控股公司发展的层次和中间过渡形式。对我国银行业未来发展具有现实的指导意义。 五、对金融控股公司组织形式下各种风险暴露进行了追本溯源，从微观、中观和宏观三个层面做出了深入剖析，对风险防范的论述做到有的放矢。

目录

文摘

英文文摘

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导言

第一章混业经营：金融业发展的基本取向

第二章金融控股公司发展的障碍分析

第三章我国金融控股公司发展的路径选择

第四章推进金融控股公司发展的制度变革

第五章完善金融控股公司的内控机制

第六章建立健全金融控股公司的监管体制

参考文献

后记

致谢