FDI和东道国对外贸易、经济增长以及资本外逃的关系：基于对中国的实证分析

摘要

1990年代以来，FDI研究的一个重点是考察FDI对东道国产生的经济效应。国外研究发现FDI流入同时具有正效应和负效应。本论文的目的是在以往研究的基础上，进一步考察FDI流入对中国宏观经济产生的效应。这对于加深我们对FDI流入效应的理解，具有重要的研究意义和政策意义。 1．论文的主要内容和研究方法 本论文的实证研究受到统计数据、研究基础和论文篇幅的局限，不能对FDI流入的所有效应展开研究，故本论文把研究重点放在考察FDI流入和以下3个宏观变量的关系上：对外贸易、经济增长和资本外逃。 FDI流入和中国对外贸易的关系。本论文把对该问题的研究分为两个方面，分别研究(1)FDI流入对中国对外贸易额的影响，和(2)FDI流入对中国出口商品结构的影响。在以往研究的基础上，本论文构建了一些新的计量经济学模型，试图从实证的角度考察FDI流入对中国对外贸易的“量”和“质”的影响。(1)为了研究FDI流入对进口额和出口额的影响，同时避免以往研究中存在的在没有理论模型情况下构建单方程实证模型引起解释变量的内生性问题、使用年度数据引起的样本容量过小等问题，本论文用VAR方法构建了一个简单的动态系统模型，刻画FDI流入和对外贸易额的动态关系。用大容量的中国宏观月度数据作为样本对该模型进行参数估计、脉冲响应函数估计和方差分解，据此考察FDI流入对出口额和进口额的动态影响过程和影响的贡献程度。(2)为了研究FDI流入对出口商品结构的影响，同时避免多重共线性问题，本论文构建了一个单方程实证模型以及一个VAR模型，分别刻画FDI流入和出口商品结构的长期静态关系和短期动态关系。用大容量的中国宏观月度数据作为样本分别对这两个模型进行参数估计，并对VAR模型进行脉冲响应函数估计和方差分解，据此考察FDI流入对出口商品结构的影响大小。FDI流入和中国经济增长的关系。本论文把对该问题的研究分为两个方面，分别研究(1)FDI流入对经济增长的中长期影响，和(2)FDI流入对经济增长的短期影响。在以往研究的基础上，本论文构建了一些新的计量经济学模型，试图从实证的角度考察FDI流入对中国经济增长的中长期影响和短期影响。(1)为了研究FDI流入对经济增长的中长期影响以及FDI流入的具体效应，本论文在Cobb—Douglas生产函数中分别考虑纳入FDI的要素效应和溢出效应，并重新给出了溢出效应的估算公式，以此为基础构建了一些单方程协整模型和ECM，分别刻画FDI流入和经济增长的长期静态关系和中期动态关系。用中国宏观年度数据作为样本对模型进行参数估计，据此考察FDI流入对经济增长的中长期影响大小。(2)为了研究FDI流入对经济增长的短期动态影响，同时避免以往研究中出现的在没有理论模型情况下构建单方程实证模型引起的解释变量内生性问题、使用年度数据引起的样本容量过小等问题，本论文构建了一个无协整约束的一阶差分VAR模型，以FDI、出口和经济增长作为该VAR模型的内生变量，刻画FDI流入和经济增长的短期动态关系。用大容量的中国宏观季度数据作为样本对该模型进行参数估计、脉冲响应函数估计和方差分解，据此考察FDI流入对经济增长的短期影响大小。FDI流入和中国资本外逃的关系。在以往研究的基础上，本论文构建了两个新的理论模型和一些新的计量经济学模型，试图从(1)微观理论的角度和(2)宏观实证的角度分别研究FDI流入和资本外逃之间的微观关系和宏观关系。(1)为解决以往实证研究中出现的在构建单方程实证模型时缺乏理论基础的问题，本论文构建一个微观博弈分析框架，并在该框架下从理性和有限理性两个角度出发分别构建两个长期博弈模型，刻画在资本管制和对内外资优惠的条件下，涉外企业和资金监管部门的行为。通过求解模型的长期均衡，得到这两个行为主体经过相互博弈后各自的行为特征。据此考察企业通过FDI和出口等方式参与资本外逃的动机和可能性，以及FDI流入、出口和资本外逃之间的微观联系。(2)为了得到FDI流入和资本外逃联系的宏观证据，在以往实证研究的基础上，本论文用协整方法和ECM方法构建了一些单方程模型，用中国宏观年度数据作为样本估计模型的参数。以此为基础，考察FDI流入、出口和资本外逃这3者之间的长期静态关系和中期动态关系。 2．论文的主要观点和主要贡献 本论文研究的主要贡献在于能够使我们加深理解FDI流入带来的3个宏观经济效应：(1)加强了对一些以往研究观点的证据支持，或者澄清了一些以往研究观点存在的争议：(2)拓展了一些观点的内容。此外，本论文研究和以往的研究相比，在研究方法上也有一些贡献：(1)采用新的计量经济学建模方法；(2)采用新的数据；(3)构建新的理论模型作为实汪分析的基础；(4)给出了新的估算公式。 本论文对FDI流入和中国对外贸易关系的研究，主要有6点贡献。(1)澄清了以往研究关于FDI流入对进口额的效应的争议。以往研究中对FDI流入和出口额的关系具有比较一致的看法，对FDI流入和进口额的关系存在争议：一种观点认为FDI流入对进口额起促进作用，另一种观点则认为FDI流入对进口额起减少作用。本论文的研究结论支持前者的观点，因而FDI流入对出口额和进口额都具有促进作用。(2)澄清了以往研究中关于FDI流入对出口商品结构的效应的争议：一种观点认为FDI流入促进了出口商品结构的改善，另一种观点则认为FDI流入对出口商品结构的改善没有明显的作用。本论文的研究结论支持前者的观点，因而FDI流入对出口商品结构的改善有显著的促进作用。(3)发现FDI流入在短期内对进出口的影响并不明显，对进出口的影响主要体现在长期性上：FDI流入在短期内对进口额和出口额的影响并不明显，但是在长期对进口额和出口额的促进作用会越来越明显；FDI流入对出口商品结构的改善作用，会随时间的增加愈加明显。(4)发现FDI流入对中国的出口额或进口额的促进作用远大于出口额或进口额对FDI流入的促进作用。(5)采用新的计量经济学建模方法。以往实证研究在没有理论模型的情况下，构建包含FDI、出口额和进口额作为变量的单方程回归模型，会导致解释变量可能具有内生性的问题。本论文用VAR方法构建系统模型，避免了该问题的出现。(6)采用新的数据。以往实证研究中通常用容量较小的年度数据作为样本估计模型的参数，本论文用容量更大的月度数据作为样本估计模型的参数，使参数估计的结果具有更高的可信度。 本论文对FDI流入和中国经济增长关系的研究，主要有6点贡献。(1)发现FDI流入和出口在短期内对GDP增长具有拉动作用，对第二、第三产业的产出具有一定的拉动作用，但是对第一产业的产出却没有拉动作用。(2)发现相比出口的拉动作用而言，FDI流入对GDP增长、第二产业和第三产业产出增长的拉动作用更大。(3)发现FDI流入对经济增长的长期拉动作用主要体现在溢出效应上，对第一产业的长期拉动作用主要体现在要素效应上，对第二、第三产业的中长期拉动作用主要体现在溢出效应上。这支持了某些以往零星研究的结论，削弱了另一些以往零星研究的结论。(4)给出了FDI溢出效应新的估算公式。(5)采用新的计量经济学建模方法。以往的实证研究在没有理论模型的情况下，构建包含FDI、出口额和经济增长作为变量的单方程回归模型，会导致解释变量可能具有内生性的问题。本论文用VAR方法构建系统模型，避免了该问题的出现。(6)采用新的数据。以往的实证研究通常用容量较小的年度数据作为样本估计模型的参数，本论文用容量更大的季度数据作为样本估计模型的参数，使参数估计的结果具有更高的可信度。 本论文对FDI流入和中国资本外逃关系的研究，主要有3点贡献。(1)支持了以往研究结论，即FDI流入和资本外逃存在显著为正的回归关系，资本外逃是由于内外资的差别待遇和金融因素引起的。(2)发现出口把资本外逃和FDI流入间接联系在了一起，找到了FDI流入、出口和资本外逃之间存在相互联系的证据：FDI↑→出口↑→资本外逃↑→FDI↑。(3)构建了新的理论模型，分析FDI流入和资本外逃关系的微观动机，并以此作为宏观实证研究的理论基础。 总之，本论文的研究增加了我们关于FDI流入带来的3种效应的知识，使我们能更全面地理解FDI和东道国的对外贸易、经济增长、资本外逃这3个重要宏观变量的关系，并为政府制定更合理的政策措施提供理论依据。

目录

文摘

英文文摘

声明

1.引言

1.1研究背景和问题的提出

1.1.1研究背景和意义

1.1.2文献综述和问题的提出

1.1.3论文的主要贡献和创新

1.1.4论文的结构安排

1.2关于本论文中的一些问题的解释

1.3变量和参数的符号

2.FDI和对外贸易的关系：实证分析

2.1引言：研究背景和问题的提出

2.2 FDI对进出口额的冲击

2.2.1 VAR模型的构建

2.2.2参数估计的结果

2.2.3脉冲响应函数和方差分解

2.2.4 VAR模型的灵敏性分析

2.2.5实证分析的结论

2.3 FDI对出口商品结构的影响

2.3.1基本模型

2.3.2数据

2.3.3参数估计的结果

2.3.4.实证分析的结论

2.4本章的结论

2.4.1 FDI与对外贸易的关系

2.4.2值得注意的问题

3. FDI和经济增长的关系：理论和实证

3.1引言：研究背景和问题的提出

3.2中长期关系：理论和实证

3.2.1理论框架

3.2.2实证分析

3.2.3实证分析的结论

3.3短期动态关系：实证分析

3.3.1 VAR模型的构建

3.3.2 VAR模型参数估计的结果

3.3.4各产业的VAR模型的估计结果

3.3.3实证分析的结论

3.4本章的结论

3.4.1 FDI与经济增长的关系

3.4.2值得注意的问题

4.FDI和资本外逃的关系：理论和实证

4.1引言：研究背景和问题的提出

4.2理论框架：微观主体的行为

4.2.1基本模型

4.2.2模型的均衡

4.2.3微观动机和宏观行为

4.3实证分析

4.3.1 FDI和资本外逃的关系

4.3.2 FDI、出口和资本外逃的关系

4.4本章的结论

4.4.1涉外企业参与资本外逃的可能性

4.4.2 FDI与资本外逃的关联程度和途径

4.4.3值得注意的问题

5.本论文的结论和政策含义

5.1主要结论和政策含义

5.1.1 FDI和对外贸易的关系

5.1.2 FDI和经济增长的关系

5.1.3 FDI和资本外逃的关系

5.1.4政策含义

5.2结束语

参考文献

附 录

后记

致谢

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