利率衍生产品与商业银行利率风险管理

摘要

随着2006年11月27日我国金融市场的全面开放，我国的货币政策受国际货币政策的影响将越来越大，利率变动与国际市场利率变动的互动性将大大增加。与此同时，我国也加快了利率市场化的进程，因而，我国各市场主体尤其是商业银行所面临的利率风险将大大增加。传统上对于利率风险进行管理的方法由于假设条件的限制，其可操作性和有效性已经大大降低。为了有效地管理利率风险，我国有必要研究作为国际金融市场主要避险工具的金融衍生工具在利率风险管理中的应用。 本文从商业银行利率风险成因及分类入手、比较分析了金融衍生工具管理利率风险的特点和优势。接下来分析了各种衍生金融工具的特性，以及套期保值功能在利率风险管理中的作用。 本文分为三章： 第一章介绍了分析我国商业银行的利率风险及其管理的现状，提出了利率衍生工具和其风险管理功能，并比较分析了其较传统管理方法的优势所在。 第二章深入分析了运用利率衍生产品管理利率风险的机理，先从理论上分析和比较不同利率衍生产品及其各自发挥套期保值功能的机理和优缺点，然后介绍了国外商业银行在利率风险管理中使用利率衍生产品的状况。 第三章结合前两个部分的分析，以及商业银行对当前已有的利率衍生产品如利率互换、债券远期等的使用情况分析，并提出了具体操作时的策略。

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绪论

1.商业银行利率风险及其管理

1.1利率风险的含义和分类

1.1.1含义

1.1.2成因和分类

1.2商业银行利率风险管理方法

1.2.1表内管理方法—资产负债管理

1.2.2表外管理方法—运用金融衍生工具管理利率风险

1.2.3运用金融衍生产品管理利率风险的优势

1.3我国商业银行利率风险及其管理现状

1.3.1我国利用资产负债表管理法面临的挑战

2.利率衍生产品及其风险管理功能

2.1主要的利率衍生产品

2.1.1利率远期协议

2.1.2利率期货合约

2.1.3利率期权

2.2几种工具的比较/选择利率衍生工具的原则

2.2.1了解各种金融衍生工具的特点

2.2.2银行利率风险管理的目标

2.2.3对某种利率衍生工具的偏好

2.2.4.对未来利率走势的不同看法对选择利率衍生工具的影响

2.3国外商业银行应用利率衍生工具管理风险的研究

2.3.1利率衍生品市场状况和特点

2.3.2国外商业银行对利率衍生工具的具体运用

2.3.3国外基于商业银行的实证研究

3.利用金融衍生工具规避利率风险的策略分析

3.1利率衍生产品在中国的发展

3.1.1发展概况：

3.1.2市场特点：

3.1.3利率互换功能渐显

3.2利用金融衍生工具规避利率风险的策略分析

3.2.1.在利率走势分析中选择金融衍生工具的策略分析

3.2.2在产品定价中使用金融衍生工具的策略分析

3.2.3对不同套期保值方案定量分析的策略

3.3结论

参考文献

致 谢