我国人寿保险财富管理功能的定位、约束条件及发展前景

摘要

自改革开放至今，伴随着居民收入与家庭金融资产的增长，家庭财富管理需求日趋强烈。长期以来，我国居民家庭保持着较高的银行存款储蓄率，虽然这在金融市场不甚发达的时期存在一定的合理性，然而由此所获得的收益十分有限。我国寿险业历经了三十多年的发展，逐步成为家庭金融资产配置的有效方式之一，2014年国务院提出“要使商业保险成为居民财富管理的重要手段”，这不仅为我国寿险业注入了新的活力，也将大大丰富居民家庭财富管理工具的选择。此外，市场化步伐的加快、资金运用渠道的拓宽等利好政策逐渐释放出改革红利，同样均为寿险业的发展提供了有力支撑。最后，在利率市场低迷的环境中，人寿保险将利用中长期家庭理财优势充分发挥财富管理功能，在居民家庭实现财富保障、财富增值以及财富传承等目标的过程中发挥更大的作用。
　　本文从居民家庭金融资产配置的视角出发，分析了当前我国居民家庭金融资产配置的现状及其面临的问题，进而提出人寿保险应当在家庭理财规划中发挥的财富管理功能，探讨了寿险财富管理功能的定位；接着，针对我国人寿保险财富管理功能发展的约束条件分别从三个方面进行了分析，并借鉴和吸取了日本与美国人寿保险业发展中的经验和教训；最后，统领全文并提出了强化我国寿险财富管理功能的对策建议，同时也对我国人寿保险财富管理功能的发展前景做出了相应的展望与分析。
　　本文总共分为六章，主要研究内容及研究观点如下：
　　第一章为导论部分，主要介绍了本文的研究背景与意义，并对国内外关于人寿保险、财富管理以及家庭金融资产配置等研究成果与文献进行了归纳与总结，同时还阐述了本文所运用的研究方法、研究思路以及框架结构，最后就本文可能存在的创新点与不足之处作了相应说明；通过文献的梳理笔者发现国内外学者对于人寿保险功能的研究均集中于传统保障、储蓄以及投资功能三个方向的分别论述，而针对三个功能整合后的寿险财富管理功能的探讨略显不足，从而为本文创作提供了一定的发挥空间。
　　第二章“我国家庭金融资产配置中寿险财富管理功能的定位分析”，主要立足于家庭金融资产配置的现状，进而分析发挥寿险财富管理功能的定位及其必要性。首先，从居民收入和家庭金融资产两个方面引出了我国居民家庭日益旺盛的理财规划需求；其次，针对我国居民现有的家庭金融资产配置结构现状提出可能存在的问题；最后，通过寿险财富管理功能的定义以及与其他功能的对比分析揭示加强寿险财富管理功能的重要意义。本章研究认为当前我国居民家庭高储蓄率下蕴藏着资产收益率较低、稳定性不足以及养老资金短缺等风险，而人寿保险则可以凭借其中长期资产配置优势有效规避这类风险，因此具备在居民家庭中发挥寿险财富管理功能的自身特征。
　　第三章“我国人寿保险财富管理功能的实现路径分析”，是本文的重点，主要根据第二章对寿险财富管理功能的概念界定，创新性地将其分解成财富保障、财富增值以及财富传承三个部分，并且相应选取了健康保险、分红年金保险以及万能保险等产品，综合运用对比研究的分析方法，详细阐述了寿险财富管理功能的定位。本章研究认为随着寿险产品体系的丰富以及寿险功能的完善，居民家庭财富管理目标的实现一定程度上可以体现于整个生命周期内寿险产品的保障意义以及为居民家庭财富提供增值与传承作用的人寿保险财富管理功能的实现；通过产品案例的对比分析进一步探讨了寿险财富管理功能的实现路径。
　　第四章“我国人寿保险财富管理功能发挥的约束条件研究”，为本文的次重点章，主要从三个方面的展开论述。首先，基于社会文化与家庭人口结构两方面分析其对寿险财富管理功能的约束；其次，针对金融市场以及保险监管政策方面的因素阐述了二者对保险资金运用起到的作用，并综合考察了国债收益率、股票收益率、企业债收益率以及五年期存款利率对万能保险结算利率的影响；最后，在保险公司经营角度，从保障水平、产品结构以及销售渠道三个角度分析了发展寿险财富管理功能的障碍。通过本章研究发现寿险财富管理功能的发展受到来自社会人文、市场与监管以及寿险公司经营等多个方面的影响，其中社会人文因素是制约寿险潜在需求向有效需求转化的动力，而寿险公司的运营能力则是寿险财富管理功能能否发挥的最关键因素；
　　第五章“人寿保险财富管理功能发展的国际经验研究”，主要介绍了日本与美国在人寿保险发展过程中的经验和教训。一方面，日本与我国同属东亚国家，拥有着类似的社会传统与人文习惯，但是日本居民在高储蓄率下依旧没有降低人寿保险在家庭理财中的地位；另一方面，日本也经历过低利率的市场环境，并且在此期间有多家保险公司因偿付能力不足面临着破产倒闭的境地，这也对我国当前保险监管方面有一定借鉴意义；最后，作为成熟寿险市场国家的代表，美国居民家庭金融资产配置对于我国寿险消费者也提供了一些参考价值。本章研究认为我国寿险公司应当从国外低利率环境和成熟市场国家发展经验和教训中扬长避短，坚持稳健经营，而监管机构则需要加强偿付能力监管；此外，我国居民家庭的理财规划能力与保险意识也存在进一步提高的紧迫性；
　　第六章“推进我国寿险财富管理功能发展的对策建议及前景分析”，主要提出发展我国寿险财富管理功能的对策建议并就其发展前景进行展望。首先，针对前文中约束条件的分析分别从居民家庭、政府监管以及保险公司三个角度提出政策建议；其次，结合人口老龄化与市场化改革等形势与政策分析了我国人寿保险财富管理功能的发展前景。最后，通过分析认为虽然我国寿险市场处于发展的初级阶段，但是在人口老龄化的背景下，随着保险业市场化改革红利的不断释放，我国人寿保险财富管理功能的发展已经具备基础性条件，因此必将迎来更合理的发展。
　　本文的研究特色及创新之处在于：第一，论文依据财富管理的目标将人寿保险财富管理功能分解为财富保障、财富增值及财富传承三个方面，并分别选取相应的寿险产品对其功能实现路径进行了深入论述，努力实现将抽象的概念尽可能地具体化，提高论文研究成果的应用价值；第二，结合我国寿险财富管理功能发挥面临的约束条件，创新性地选取低利率环境中的日本和成熟资本市场下的美国，研究其寿险财富管理功能发展的经验和教训，对我国有较高借鉴价值和重要启示意义。
　　本文的主要不足是：论文尽管努力将定性研究与定量分析相结合，但因家庭金融及保险资产配置的微观数据缺乏，没能进行寿险财富管理的实证研究，一定程度上影响了论文的研究深度。

目录

声明

1.导论

1.1研究背景及意义

1.2国内外相关研究文献综述

1.3研究方法

1.4研究思路与框架

1.5相关概念界定

1.6可能的创新点与不足

2.我国家庭金融资产配置中寿险财富管理功能的定位分析

2.1我国居民家庭金融资产的快速增长及对理财规划的需求

2.2我国居民家庭金融资产配置的现状及存在的问题

2.3加强家庭金融资产配置中寿险财富管理功能的重要意义

3.我国人寿保险财富管理功能的实现路径分析

3.1人寿保险的家庭财富保障功能及其实现

3.2人寿保险的财富增值功能及其实现

3.3人寿保险的财富传承功能及其实现

4.我国人寿保险财富管理功能发挥的约束条件研究

4.1社会文化与家庭人口结构对寿险消费的不利影响

4.2金融市场与保险监管政策对寿险财富管理功能的约束

4.3我国寿险公司财富管理业务运营能力的不足

5.人寿保险财富管理功能发展的国际经验研究

5.1成熟资本市场下美国寿险财富管理功能的发展

5.2低利率环境中日本寿险财富管理功能的发展

5.3国外寿险财富管理功能发展的经验启示

6.推进我国寿险财富管理功能发展的对策建议及前景分析

6.1发挥人寿保险财富管理功能的对策建议

6.2我国人寿保险财富管理功能的发展前景展望

参考文献

致谢

在读期间科研成果目录