航空公司运营中的对冲策略研究

摘要

随着航空业的快速发展，其对气候系统的影响也日益显著。自1990年以来，国际航空温室气体排放量增加了83%，而航空业的排放量直接与燃油的消耗量有关。因此，减少航空公司对环境影响的关键是更有效地使用航空燃料。同时，据调查显示，航空公司每年的燃油成本大约占总运营成本的三分之一。而作为能源依赖型企业，由于燃油价格的不稳定性，航空公司的成本也随着燃油成本不断波动。所以，有效地控制航空公司的燃油成本在一定程度上决定了航空公司的利润以及经营绩效。 因此，为了提高航空公司的燃油利用率，降低燃油成本，并使其利润达到最大，本文讨论了航空公司的燃料战略和燃油税等环境政策之间的关系，以及燃料运营效率改进和燃料金融对冲之间的替代关系。我们以航空公司业务量为决策变量，以航空公司的利润最大化为目标函数建立数学模型，对不同市场下航空公司燃料策略的决策问题进行了研究。 在本文中，我们首先研究了垄断市场下的零策略、金融对冲策略和运营改进策略对航空公司利润的影响，找出不同条件下的最优决策，同时分析了三种不同策略对航空公司风险的影响。我们发现，在降低航空公司面临的油价不确定风险方面，金融对冲策略比提高运营燃油效率的策略更有效；并且当运营改进策略的有效性足够高时，相较于金融对冲策略，运营改进策略会产生更高的预期利润。然后，我们将分析从垄断市场扩大到竞争市场。我们研究了竞争市场下航空公司不同策略组合的利润期望值大小以及不同条件下市场的纳什均衡组合，同时我们将垄断市场和竞争市场下的最优策略进行了比较。我们发现，竞争会降低航空公司采用运营改进策略的可能性。最后，我们研究了外部冲击(如燃油税)对航空公司策略选择的影响。我们发现，燃油价格的外部冲击使得金融对冲策略对航空公司的吸引力降低了，而经营改善策略的吸引力增加了。

目录

声明

第一章 绪 论

1.1研究背景与意义

1.2 国内外研究现状与历史

1.3 本文的主要工作与创新

1.4 本文的结构安排

第二章 预备知识

2.1 经济学相关理论基础

2.2 最优化理论相关知识基础

第三章 垄断市场下航空公司利润最大化的策略选择

3.1 航空公司利润最大化的单一策略选择

3.1.1对航空公司利润期望的影响

3.1.2对航空公司风险的影响

3.2 航空公司利润最大化的混合策略选择

3.3 本章小结

第四章 竞争市场下航空公司利润最大化的策略选择

4.1不同对冲策略组合下的利润比较

4.2 垄断市场与竞争市场下最优策略的比较

4.3本章小结

第五章 燃油税对航空公司策略选择的影响

5.1垄断市场下燃油税对策略选择的影响

5.1.1 对单一策略选择的影响

5.1.2对混合策略选择的影响

5.2竞争市场下燃油税对策略选择的影响

5.3本章小结

第六章 全文总结与展望

6.1 全文总结

6.2 后续工作展望

致谢

参考文献

攻读硕士学位期间取得的成果