基于风格投资的保险资金运用分析

摘要

保险投资是保险经营的主要内容之一，保险投资的效果对保险公司的经营与保险业的发展具有重要的影响。保险公司经营的两个轮子之一的承保业务，其随着保费市场的竞争，其收益也越来越低。目前保险公司利润的主要来源是保险投资的投资业务，这就直接导致了投资对保险公司的生存和发展起到了非常重要的作用。 自从1999年10月我国保监会批准保险资金间接入市，直至2005年批准保险资金能直接投资股市这几年间，保险公司资金运用渠道由狭窄发展到与国际初步接轨，保费收入增长迅速。与之不相匹配的是，我国保险公司的资金管理方法和入市投资策略尚显稚嫩。因此研究我国保险公司如何在当前竞争激烈的市场上取得理想的投资收益，和采取什么样的投资风格和策略使得保险公司在竞争中处于领先地位，具有重要的现实意义。 本文通过保险公司开展资金运用业务的国内外现状分析，揭示我国保险公司在资金运用时的特殊性：并运用自上世纪70年代兴起的投资风格理论的研究方法，对我国保险市场和具体某一保险公司在证券市场的投资风格做了实证分析。在考虑到保险公司资金运用的“三性”原则的基础上，研究保险行业和公司在投资股票和基金时，所表现出来的投资风格，即存在着以行业板块和大盘成长型风格为导向的投资策略；并且通过实践和理论的全面系统论证，为保险公司这样的机构投资者提供一种理性与科学的证券投资方式。

目录

文摘

英文文摘

声明

第1章绪论

1.1研究的背景

1.2国内外研究的现状

1.3本论文所做的工作和研究思路

第2章保险资金运用和风格投资理论

2.1保险资金的投资运用

2.1.1保险投资资金的来源

2.1.2保险公司投资的途径

2.2风格投资的理论

2.2.1风格在投资中的作用及模型

2.2.2基金投资风格的分类方法

第3章保险资金股票投资风格实证分析

3.1保险资金入市投资分析

3.1.1保险资金投资总体实证分析

3.1.2某保险公司资金投资实证分析

3.2保险资金股票投资风格分析

3.2.1主要保险公司投资情况分析

3.2.2保险资金股票投资风格分析

第4章某保险公司投资基金风格的实证分析

4.1对所投资基金的风格分析

4.1.1保险公司投资基金总体情况

4.1.2某保险公司基金风格指标选取

4.2实证研究过程及其结果

4.2.1实证分析结果

4.2.2分析结果及结论

第5章结论

致谢

参考文献

附录

个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果