股权投资机构“PE+上市公司”战略投资模式研究——以硅谷天堂为例

摘要

中国目前已成为全球第二大股权投资市场，截至2016年底，中国股权投资市场活跃的机构超过1万家，管理资本量总计超7万亿人民币，募资总额超过1万亿元。中国的股权投资市场规模越来越大，发展速度很快，所以我国的股权投资机构正面临前所未有的发展机遇。
　　本文的主要研究目的是探索适合股权投资机构的战略投资模式，以国内股权投资机构硅谷天堂为标的展开案例分析。硅谷天堂与上市公司大康牧业合作，共同设立产业并购基金，开创了“PE+上市公司”战略投资模式，并不断对其进行改进和演化。
　　本文的研究思路是先对硅谷天堂“PE+上市公司”战略投资模式展开研究，明确论文的整体框架。其次研究了国内外的相关理论，国外的理论侧重在研究股权投资机构的资本来源、治理结构、市场运行方式及其对企业的影响等;而国内在此方面的研究则主要包括股权投资机构的组织形式、运作模式、激励机制等。再次，从运作方式和流程、演变形态、盈利模式及特点归纳等方面解析“PE+上市公司”战略投资模式。之后，本文从行业生态环境、同行业模式比较、经济分析、财务分析和风险性分析等层面剖析该模式，并对完善“PE+上市公司”战略投资模式提出建议。
　　本文采用F函数和因子分析法，来研究“PE+上市公司”战略投资模式的风险情况，采用比较分析法将同行业有代表性的机构的股权投资模式与硅谷天堂“PE+上市公司”战略投资模式进行比较分析，对比凸显该模式的优点，得出了硅谷天堂“PE+上市公司”战略投资模式在行业中具有优势地位且效仿可行性较高的结论。
　　本文还通过对硅谷天堂经济和财务的研究，说明了“PE+上市公司”战略投资模式对公司整体经营情况的提振作用。选取数据方面，本文选取了数据可考且主营业务相同的21家同行业机构的19项重要指标，带入F分数模型进行风险预警，同时采用因子分析法进一步强化了风险预警，得出应用“PE+上市公司”战略投资模式的硅谷天堂安全性名列前茅，风险较低的结论。最终，本文指明“PE+上市公司”战略投资模式具有可操作性、可持续性和可推广性，并对其进一步完善做出指引。

目录

摘要

第一章 绪论

1．1 研究背景

1．2 研究目的和意义

1．3 研究内容、方法及研究路线

1．3．1 研究内容

1．3．2 研究方法

1．3．3 研究路线

1．4 创新点

第二章 文献综述

2．1 国外研究综述

2．2 国内研究综述

第三章 案例介绍

3．1．1 运作方式及流程

3．1．2 演化形态

3．1．3 盈利模式

3．1．4 特点归纳

3．2 硅谷天堂“PE+上市公司”战略投资模式案例介绍

3．2．1 硅谷天堂公司介绍

3．2．2 硅谷天堂对“PE+上市公司”战略投资模式的开创和改进

第四章 案例分析

4．1 行业环境分析

4．1．1 行业现状分析

4．1．2 驱动因素分析

4．2 同行业模式对比分析

4．3 硅谷天堂“PE+上市公司”战略投资模式经济分析

4．3．1 市场表现分析

4．3．2 投资项目分析

4．4 硅谷天堂“PE+上市公司”战略投资模式财务分析

4．4．1 盈利能力分析

4．4．2 资本结构与偿债能力分析

4．4．3 营运能力分析

4．4．4 现金流情况分析

4．5 硅谷天堂“PE+上市公司”战略投资模式风险性分析

4．5．1 风险评估——基于F分数模型

4．5．2 基于因子法的风险评估

4．5．3 风险分析及应对措施

4．6 硅谷天堂“PE+上市公司”战略投资模式启示

第五章 结论与建议

参考文献

致谢

声明