赴美上市的中国互联网企业上市后绩效研究

摘要

近年来，信息技术的发展促进了中国互联网企业的蓬勃发展。但是，在互联网经历飞速发展的同时，一些互联网企业遇到了成长的瓶颈。由于新成立的互联网公司多数会在某一段时间内处于亏损状态、遭遇缺乏资金的窘迫状况、难以从银行等金融机构融资解决问题，所以互联网企业融资难的问题尤为突出。当互联网企业谋求从中国的资本市场获取资金支持的时候，我国资本市场对于这种新兴企业上市门槛的要求甚高、审批程序繁琐复杂导致各种因素制约互联网企业无法在中国的资本市场获得股权融资。而相对于美国，已经有非常发达成熟的资本市场，上市准入条件也没有国内苛刻，于是越来越多的互联网企业倾向去美国上市获得融资。随着赴美上市的互联网中概股越来越多以及融资改善企业经营的利好消息不断传出，也出现了更多的中国互联网企业赴美上市，但是同时也出现了不是所有的互联网企业在美国都得到资本市场的认可而最终退市的现象发生。
　　本文把企业用外部融资获得的成长率作为绩效表现的评估标准，以实证的方式，透过研究赴美上市后的互联网企业的绩效表现和同一时期在中国上市的互联网企业的绩效表现做出对比，以此了解到海外融资的方式是否有助于企业提高自身的成长和价值。另外，随着中国资本市场倾向于开始鼓励互联网企业在国内上市以及回归中国资本市场，本文对于中国资本市场需要提供给互联网企业需要的支持也可以提供一定的参考。

目录

第一章 绪论

1.1研究背景

1.1.1互联网发展概述

1.1.2互联网企业的特点及业务盈利模式

1.1.3中国互联网企业赴美上市历程

1.2研究意义

1.3研究思路和研究方法

1.3.1研究思路

1.3.2研究方法

第二章 文献综述

2.1境外上市理论

2.1.1流动性假说

2.1.2投资者认知假说

2.1.3市场分割假说

2.1.4获取资本假说

2.1.5信号假说

第三章 互联网企业赴美上市原因及风险分析

3.1赴美上市原因

3.1.1中国资本市场融资困难

3.1.2美国资本市场的优势

3.1.3资金来源和注册地问题

3.2赴美上市风险分析

第四章 赴美上市互联网公司绩效实证研究

4.1研究假设

4.2样本选择和数据来源

4.3模型选择

4.3.1模型构建

4.3.2变量选择及分析

4.4实证分析结果

4.4.1统计分析

4.4.2相关性分析及回归分析

第五章 结论与建议

5.1主要结论

5.2对中国互联网企业上市融资决策的建议

5.3对于监管者的建议

5.4研究局限

参考文献

致谢

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