中概股与美国股票在美国股市中的市场效率比较

摘要

当今多数调研手法都聚焦在根据市场效率假设法来决定某些股票的市场效率如何，或其效率达到何种程度。找寻市场的效率不足之处是发现套利或高回报率的机会。虽然许多地方如外汇兑换率，亚洲市场情况，美国市场等已被彻底地研究了它们的效率，但对效率的研究根据每个人对市场定义的不同而仍然有不同的着手处。本文特别对那些中国公司决定在美国上市的股票与他们的美国同行的股票表现作一比较观察。用统计学分析假设的回报率基于简单移动平均数和反差投资策略，论文发现这些所选的股票有效率低下之处。当然，某些特别的股票确实存在效率问题，适当利用市场效率假设法可能可以得到更高的回报率。