金融衍生工具的内部控制研究——基于金融企业的案例分析

摘要

衍生金融工具的使用具有“双刃剑”的作用,一方面它可以帮助企业规避国际市场中的价格、利率或汇率风险;另一方面,由于金融衍生工具本身的复杂性,使金融衍生工具的风险越来越大。近二十年来频频发生的金融舞弊大案:巴林银行案、中航油事件、Amaranth对冲基金破产案、法国兴业银行舞弊案等,无一不与金融衍生工具的内控失效息息相关,这些案件的发生给企业带来了巨额的损失,也沉重地打击了投资者的信心。如何加强对金融衍生工具的风险管理和内部控制已成为整个金融领域共同关心的话题。
　　 本文认为,导致近期发生的衍生产品投资失败的事件的原因是多方面的,例如包括体制方面的深层原因、投资者对衍生产品的复杂性缺乏正确深入了解等,但是内部控制薄弱、规章制度形同虚设却是突出和直接的原因。
　　 本文基于COSO提出的ERM八要素,从企业这一微观经济主体的层面研究了金融衍生工具投资业务的内部控制特点,并在此基础上给出了加强内部控制的若干建议。
　　 本文的前四章从理论上分析了衍生金融工具的风险特征,以及如何从企业内部防范和控制金融衍生工具的风险,第五章选取了两个典型的金融舞弊大案进行了对比分析,第六章在分析的基础上给出了加强内部控制的建议。