考虑物流企业努力水平的仓单质押业务中银行激励机制研究

摘要

当前，中小企业由于缺乏足够的可抵押不动产、信用低等原因，难以通过传统融资渠道获得财务资源，导致资金短缺、融资难问题成为发展的瓶颈。在这种情况下，仓单质押作为一种创新融资服务得到迅速发展。实际操作中，一些存货存在一定耗损率、较容易变质，因而质押过程中会产生耗损量。在质押过程中，物流企业对质押物起到仓储、监管的作用，它可以通过提供与质押物匹配的仓储条件，加强监管流程规范等措施减少质押物的耗损量。因此，银行如何激励物流企业提高监管努力是一个有现实意义的问题。
　　本文研究由供应商、零售商、银行、物流企业组成的供应链系统，其中零售商以仓单质押的融资方式向银行贷款，在仓单质押模型中考虑物流企业监管努力对质押物耗损量的影响，进而研究银行对物流企业监管努力的激励契约。
　　首先，建立物流企业的监管努力影响质押物耗损量的仓单质押模型。假设零售商违约概率外生和存货具有一定的损耗率，计算得到银行对零售商的最优质押率决策，分析物流企业监管努力、存货耗损率和零售商主观违约概率对银行质押率和利润的影响；并进行数值分析。研究结果表明：提高借款企业主观违约率、降低质押物耗损率和提高物流企业监管努力都能带来银行利润的增加，在借款企业及其质押物固定的情况下，相较于前两者，通过激励物流企业提高监管努力来获得更多的利润更有现实意义。
　　随后，讨论在这种情形下银行与物流企业间的委托代理关系。考虑到质押物会因仓储条件、气温、外部环境突变等风险产生损失，假设物流企业是风险规避的。结合委托代理理论，本文在信息对称和信息不对称两种情况下，基于三种不同的契约模式，研究银行对物流企业的激励问题。重点研究在信息不对称情形下银行激励契约以及激励和监督相结合契约。研究发现：信息对称时，银行只需采用固定支付模式，就可使供应链达到帕累托最优；信息不对称时，银行可以采取激励契约也可采取激励与监督结合的契约模式，此时都需为物流企业提供固定支付加分成比例的报酬，才能达到激励效果；引入监督机制，可以降低信息不对称的程度，从而提高银行利润。最后对三种模式下的激励契约进行对比分析，讨论银行利润、质押率决策与物流企业风险规避程度、监管努力成本系数和监督信号准确度间存在的关系。最后，文章通过数值分析对结论进行了验证，并就参数对决策变量的影响做出分析和解释。

目录

声明

第1章 绪论

1.1 研究背景

1.2 研究意义

1.3 研究内容

1.4 研究方法及技术路线

1.5 研究创新点

1.6 本章小结

第2章 文献综述

2.1 物流金融的相关研究

2.2 物流金融中物流企业的道德风险问题的研究

2.3 本章小结

第3章 问题描述及参数设置

3.1 背景描述

3.2 问题描述

3.3 参数设置及假设

3.4 本章小结

第4章 仓单质押业务中银行质押率决策研究

4.1 考虑物流企业监管努力的仓单质押模型

4.2 耗损量对质押率及银行期望利润的影响

4.3 其他变量对质押率及期望利润的影响

4.4 数值分析

4.5 本章小结

第5章 仓单质押业务中银行对物流企业的激励研究

5.1 仓单质押融资中委托代理关系识别

5.2 问题描述

5.3 银行对物流企业的激励模型

5.4 参数对决策的影响分析

5.5 数值分析

5.6 本章小结

第6章 总结与展望

6.1 本文结论

6.2 进一步研究方向

参考文献

致谢

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