城市污水处理基础设施建设投融资研究

摘要

本文在分析城市污水处理基础设施建设投融资现状的基础上，根据开发性金融运行机理，深入研究现有投融资政策体系的运行情况，分析我国长期基础设施领域存在市场失灵和制度缺损的理论根源，重在机制建设和体制建设，构建融资平台模式，推进融资平台信用建设、制度建设和市场建设，实现“政府选择项目入口—开发性金融孵化—实现市场出口”的模式。开发性金融孵化的核心是完善“四大建设”，即治理结构建设、法人建设、现金流建设和信用建设。通过创新投融资模式，完善体制建设实现法人治理结构完善、通过信用建设构造现金流、通过组织增信使政府信用和金融机构信用与融资优势有机结合起来，集中用于企业信用的培育和完善，从一个国家信用、开发性金融信用、地方政府信用孵化、发育出企业信用的过程，最终企业可以依靠企业信用实现上市或引致商业性资本。本文结合案例提出了构建城市污水处理基础设施新型投融资的框架体系，并对企业债、产业投资基金、银团贷款、资产证券化等金融产品创新进行了深入探讨。

目录

声明

摘要

1 绪论

1．1 研究背景及意义

1．2 国内外关于基础设施投融资的研究

1．2．1 国外研究

1．2．2 国内研究

1．2．3 国内外已有研究的评价

1．3 研究内容及框架

2 污水处理基础设施行业投融资体制改革历程与问题

2．1 污水处理基础设施行业发展现状

2．1．1 污水处理基础设施行业发展的驱动因素分析

2．1．2 城市污水集中处理基础设施行业发展现状

2．1．3 污水处理基础设施行业特征

2．1．4 污水处理基础设施行业政策体系综述

2．2 污水处理基础设施行业投融资体制改革历程

2．2．1 行业开放初期的清理固定回报政策

2．2．2 十六届三中全会成为污水处理基础设施行业投融资改革的转折

2．2．3 中央投资补助和贴息推动污水处理基础设施行业新发展

2．2．4 当前污水处理基础设施项目主要模式

2．3 污水处理基础设施行业投融资存在的问题

2．3．1 政府投融资的困惑和问题

2．3．2 企业主体融资渠道不畅

2．3．3 市场化改革相关金融主体发展问题

3 美国污水处理基础设施建设投融资经验分析与比较

3．1 污水处理基础设施投融资市政债券模式

3．1．1 美国市政债券的资金流解析

3．1．2 美国市政债券的管理

3．1．3 美国市政债券的成功要素

3．2 污水处理基础设施投融资政府性基金模式

3．2．1 CWSRF在美国污水设施建设中发挥的作用

3．2．2 CWSRF的资金流解析

3．2．3 CWSRF的管理模式

3．2．4 CWSRF的成功要素

3．3 美国市政债券与CWSRF的比较

4 污水处理基础设施行业投融资创新模式的设计

4．1 基础设施行业投融资体制改革与开发性金融

4．1．1 “短板效应”与我国投融资体制改革

4．1．2 寻求走出“短板困境”的新金融制度框架

4．1．3 开发性金融概述

4．1．4 开发性金融的基本原理和运行模式

4．2 开发性金融在基础设施项目的运行模式创新

4．2．1 融资主体：打造健康融资平台

4．2．2 投融资平台的组织增信与信用建设

4．2．3 国家开发银行污水处理项目评审要求

4．3 案例分析—以深圳市某水务投资有限公司为例

4．3．1 项目背景

4．3．2 投融资平台—深圳市某水务公司

4．3．3 投融资平台财务评价

4．3．4 项目内容

4．3．5 项目财务评价

4．3．6 偿债能力

4．3．7 信用结构

4．3．8 小结

5 污水处理基础设施行业投融资工具创新

5．1 产业基金

5．1．1 产业投资基金投资于基础设施行业的特点

5．1．2 产业投资基金发挥的作用

5．2 资产证券化

5．2．1 资产证券化融资的原理、应用范围和基本模式

5．2．2 案例分析——资产证券化的优势及存在的问题

5．3 城投债

5．3．1 城投债定义

5．3．2 城投债发行流程

5．3．3 案例分析——宝鸡城投债简要分析

6 结论与建议

致谢

参考文献