上市公司独立董事提前辞职与公司治理缺陷的相关性研究

摘要

为了促进上市公司的健康发展，规范资本市场的合理运作，我国证监会在上市公司中引入了独立董事制度。然而，该制度的引入并没有完全朝着预期的方向发展，在国内市场，独立董事群体陆续的从任职的上市公司中提前辞职，这种辞职行为在近几年呈现出快速增长的趋势。很多学者认为这种提前辞职的行为能够成为一种预警信号，它可能隐含了独立董事所任职的公司存在治理缺陷的负面信息。因此，本文着重研究独立董事提前辞职与公司治理之间的关系，研究能否从提前辞职的行为中判断公司存在治理缺陷的问题。从而帮助维护中小股东的利益和改善上市公司的治理结构，使得独立董事在公司治理中得以发挥更切实的作用。
　　本文以2011-2013年沪深A股上市公司独立董事辞职的数据作为研究的样本空间，分类整理为独立董事正常辞职和提前辞职两种样本数据，选取财务重述和违规行为作为上市公司治理缺陷的代理变量，并建立数学模型，运用Logistic回归模型进行数据的非线性理论研究，通过数学方程的等价变换计算出研究对象的概率。根据选取的样本进行理论分析研究，得到发生独立董事正常辞职和提前辞职的上市公司，下一年发生财务重述和违规行为的概率，通过概率比较来证明独立董事提前辞职与公司治理缺陷的相关性。研究的结果表明：独立董事的提前辞职确实具有传递公司治理缺陷的信号作用，即发生独立董事提前辞职的上市公司相比独立董事正常辞职的上市公司，下一年发生财务重述和违规行为的概率会显著增加。本文不仅为监管部门建立对独立董事的追溯处罚机制提供理论和实证支持，而且为学术界在独立董事制度有效性的研究上提供参考依据。

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1 绪 论

1.1研究背景及意义

1.2国内外研究综述

1.2.1国外的研究现状

1.2.2国内的研究现状

1.2.3文献述评

1.3研究的方法与论文内容

1.3.1研究的方法

1.3.2研究内容

2 相关理论概述

2.1独立董事的相关理论

2.1.1独立董事的概念及特征

2.1.2独立董事制度的起源与发展

2.1.3独立董事制度在我国发展的背景

2.2独立董事在公司治理中的作用

2.2.1独立董事的职能

2.2.2独立董事在公司治理中存在的问题

2.3本章小结

3 研究设计和样本选择

3.1 研究假设

3.1.1基于上市公司财务重述的研究假设

3.1.2 基于上市公司违规行为的研究假设

3.2研究样本及数据来源

3.3变量选择与模型构建

3.3.1模型变量设计与选择

3.3.2模型构建设计与实现

3.3.3理论模型的实现原理

3.4本章小结

4 实证分析及结果讨论

4.1 样本描述性统计

4.1.1 独立董事辞职样本描述性统计

4.1.2 财务重述和违规行为样本描述

4.2 实证结果与分析

4.2.1独立董事辞职与财务重述实证分析

4.2.2独立董事辞职与违规行为实证分析

4.2.3 假设检验结果

4.3本章小结

5 研究结论与建议

5.1 研究结论

5.2 政策建议

5.3 展望

致谢

参考文献