国际资金流量表的编制与模型应用研究

摘要

随着金融自由化和全球化的发展，国际资本流动规模不断扩大，各国家之间资本金融交易频繁，使得各国的金融市场更为开放，为各国的发展注入活力，特别是发展中国家，不断受到发达国家资本的亲睐，使得发展中国家借助国外资本金融发展本国。与此同时，国际资本的扩张，也带来了其他一系列的问题，国际资本频繁的流动，引起了国际资本市场的剧烈波动。当剧烈的资本涌现时，往往出现世界范围内的金融危机，从而波及世界经济。国际资本流动往往呈现不平衡的态势，发达国家和发展中国的资本金融流动存在着明显的差异，世界范围内的实体经济和虚拟经济也存在着失衡现象，各国之间发生的资本金融交易更是千差万别。其中，各国的直接投资存在着地域性差异，证券投资因国家的发展水平不同而不同，储备账户的失衡关系在发达国家和发展中国家之间尤为显著，发达国家的官方储备变化相对平缓，而发展中国家恰恰相反。IMF对国际资本流动的统计和研究非常重视，每年所公布的国际收支数据能够系统的记录各个国家的国家贸易和金融交易，并且很多的学者对国际资本流动的现象进行了深入的分析。
　　在前人研究的基础上，本文借鉴了国内资金流量表的理论和思想，运用各个国家国际收支平衡表的数据，编制了国际资金流量表（IFOF），来综合测度全世界所有国家的对外资本流动情况，深入研究各个国家之间资本流动的状况。IFOF将某年度各个国家对外资本金融交易状况综合反映到一张表中，交易区分资产和负债。更重要的是，该表综合测度两两国家之间发生的资本金融交易的规模。编制 IFOF是个系统性和层次化的过程。
　　第一阶段，基于各个国家国际收支平衡表，借鉴国内资金流量表的理论方法，设计账户式国际资金流量表，该表的框架和结构类似于国内资金流量表，记录各个国家资本金融交易的项目以及来源和去向，该表符合若干平衡关系，是我们编制矩阵式国际资金流量表（IFOFM）及深入分析的基础。
　　第二阶段，基于账户式国际资金流量表，编制矩阵式国际资金流量表（IFOFM）。该表有两种形式的表现，其一，“国家×交易”形式的IFOFM，其二，“国家×国家”形式的IFOFM。其中，“国家×交易”的IFOFM可以通过账户式国际资金流量表进行直接转换得到。“国家×交易”的IFOFM包括两个部分，一个是“国家×交易”的资本金融负债矩阵，一个是“交易×国家”的资本金融资产矩阵；前者记录每个国家资本金融项目的负债数据，即记录各国资本金融交易项目的来源，后者记录每个国家资本金融项目的投资数据，即记录各国资本金融交易项目的去向。
　　第三阶段，在“固定交易收入份额结构假定”和“固定交易支出份额结构假定”假定下，采用负债流量转移法和资产流量转移法，将“国家×交易”的IFOFM，转移成为“国家×国家”的IFOFM，该表详细的记录了一个国家向另外一个国家的投资额，同时也记录了一个国家对于另外一个国家的负债额。
　　第四阶段，基于“国家×交易”和“国家×国家”IFOFM，计算一系列相关的系数，并进行相应的推算，全面和系统的对各个国家的国际资本金融交易进行详细的分析，了解世界上各个国家金融交易的特点，同时了解两两国家之间的金融交易特征，主要的分析包括：全世界资本金融交易格局的分析，各个国家资本金融交易特征分析，各种资本金融交易项目特征研究，各个国家之间资本金融交易规模和特征。
　　第五阶段，在编制的IFOFM的基础上，构建数学模型分析体系，主要包括，经常项目与各国负债的乘数分析模型、储备资产与各国投资的乘数分析模型、一个国家的资产和负债关联模型和多个国家之间的资产和负债关联模型，基于所构建的数学模型体系，我们可以理解各国实物交易的变化对资本金融交易规模变化的影响、各个国家国际储备的变动对资本金融交易规模变化的影响，同时可以进行一个国家和多个国家之间资本金融往来分析以及国际联盟之间的金融往来分析。

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第1章 引言

1.1 研究背景与意义

1.2 相关研究的基本概念

1.3 研究内容

1.4 研究思路

1.5 研究方法和技术路径

1.6 本文创新

第2章 国际资本流动的理论与方法述评

2.1 国际资本流动理论

2.2 国际资本流动测算方法

2.3 文献述评

第3章 国际资金流量表(IFOF)编制方法

3.1 编制国际资金流量表的整体思路和步骤

3.2 从国内资金流量表到账户式国际资金流量表（IFOFA）

3.3 账户式国际资金流量表的编制

3.4 “国家×交易”矩阵式国际资金流量表（IFOFM）的编制

3.5 “国家×国家”矩阵式国际资金流量表（IFOFM）的编制

3.6 2012年国际资金流量表的实际编制

3.7 小结

第4章 基于IFOF的国际资本流动分析

4.1基于“国家×交易”IFOFM国际资本流动分析

4.2 基于“国家×国家”IFOFM的资本流动分析

4.3 小结

第5章 国际资金流量表乘数模型的构建与实证研究

5.1 乘数模型分析理论

5.2 基于IFOFM行模型和列模型的建立

5.3 经常项目与储备资产乘数模型的构建与分析

5.4 单个国家资本关联模型

5.5 多国资本关联模型

5.6 小结

结论和展望

6.1 研究结论

6.2 建议

参考文献

致谢

攻读博学位期间发表的论文和其它科研情况