汇率和利率波动影响下国内航空公司运营风险分析

摘要

“风险”，早期是指事件的不确定性而导致的不安全。随国际金融活动日益频繁且金额日益增大，各种金融风险日益加重，企业承受的各种企业风险随之增长。尤其是上世纪70年代以来开始实施浮动汇率制，投机因素增加，外汇风险控制难度日益增大，给涉及外汇交易的企业带来越来越多的风险，易引发企业汇兑风险、影响企业价值变化、导致企业折算风险或影响企业利润。因此汇率和利率的风险管理成为企业风险管理最重要的组成部分之一。
　　 随国内经济的快速增长，国际间贸易活动日益频繁，涉及外汇的交易带来汇率风险①和利率风险②，同时交易中产生的外汇债务也在受到国内外汇率、利率变动的巨大影响。汇率、利率的波动将会给涉外企业的资产结构、外汇收入带来诸多不确定性，如果不能很好的预知和提前开展风险管理，将可能给企业带来巨大的经济损失。
　　 中国的航空公司绝大部分都涉及国际业务，飞机引进、航材、航油消耗购置、外币债务借贷，相对于普通传统行业涉及更多的汇率和利率风险。因此，航空公司更应该重视汇率和利率风险管控，合理调整自身资产负债、外汇持有量、合理选择结算货币种类、制定灵活的结算方式，量身定做适合自己的风险管理和防范方法和制度。
　　 在此我们旨在通过回顾国内航空公司目前存在的汇率和利率风险问题，探索期成因，结合实例举证分析国内航空公司所面临的利率和汇率风险，并有针对性的提出一些防范方法、建议、总体思路及应采取的管理策略。

目录

声明

摘要

第一章 前言

1．1 研究的目的和意义

1．2 研究的方法与内容

1．3 主要的创新与不足之处

第二章 相关的理论及研究文献综述

2．1 相关的理论

2．1．1 套期保值理论

2．1．2 期权理论

2．1．3 风险度量理论

2．1．4 小结

2．2 相关的研究文献综述

2．2．1 国外相关研究文献

2．2．2 国内相关研究文献

2．2．3 小结

第三章 汇率和利率影响下国内航空公司的风险识别

3．1 航空公司外汇收入和支出的内涵

3．1．1 航空公司外汇支出内涵

3．1．2 航空公司外汇收入内涵

3．2 汇率和利率影响下航空公司外汇支出的风险识别

3．2．1 国内航空公司举借外债形成外汇支出的历史和原因

3．2．2 汇率变化影响下国内航空公司外汇支出债务的风险(以日元为例)

3．2．3 利率变化影响下国内航空公司外汇支出债务的风险(以美元为例)

3．3 汇率变化影响下航空公司外汇收入的风险识别

3．3．1 国内航空公司外汇收入时间风险

3．3．2 国内航空公司外汇收入价值风险

第四章 汇率和利率影响下国内航空公司风险的量化与分析

4．1 国内航空公司外汇支出风险分析

4．1．1 航空公司汇率风险的量化

4．1．2 航空公司利率风险的量化

4．1．3 汇率与利率波动航空公司外汇支出风险综合量化

4．2 国内航空公司外汇收入风险分析

第五章 汇率和利率影响下国内航空公司风险管理总体思路

5．1 选择合理风险管控方法

5．2 风险管理中的关键问题

5．3 制定完善合理的汇率和利率风险管理、保值方案流程制定

5．4 总体思路和战略

第六章 结束语

参考文献

致谢