中国稀土上市公司投资效率研究——基于DEA和Malmquist指数

摘要

稀土素来被称为工业“黄金”，在世界矿产资源中具有重要的位置，其在我国的产量和储量都非常巨大。稀土具有各种各样的用途，其主要用在新型材料和石油及化工等方面。另外，稀土在其他方面，例如国防等也意义重大。因此，稀土行业能否不断的向前发展，对我国的经济发展影响重大。鉴于稀土行业在我国经济中的重要地位，更多的学者开始对其关注并进行研究。当前，对稀土行业研究有很多，但重点主要是应用方面和相关政策领域。对微观主体投资效率的研究较少。因此，本文主要研究微观主体稀土上市公司的投资效率，以便于找出其在投资过程中不完善的地方，通过相应的建议加以完善，从而促进我国稀土行业的健康发展。
　　基于此，本文选取境内19家稀土上市公司，在收集其基础数据的基础上，以评价其投资效率为目标，进行研究。稀土上市公司有较强的综合实力，且其一定程度上代表了整个稀土行业，通过对稀土上市公司的投资效率的研究，有利于我们了解整个稀土行业的投资效率状况。
　　运用实证分析法，选取上证所和深交所的稀土上市公司为样本，收集其2011-2014年连续4年的数据并对其进行基本处理，在此基础上，运用DEA基本模型，对其投资效率加以测度，并利用投影分析对非有效企业实施改进。运用超效率DEA模型，对相对有效的企业作进一步测算，实现了对其投资效率的排序。最后，从动态方面运用Malmquist指数法分析，并利用其分解进一步分析影响因素。最后针对分析结果提出改善的建议。在此基础上，文章共分为五个章节。第一章为绪论，论述了研究的背景、目的和意义，以及对前人研究进行了总结。第二章为相关理论基础，论述了投资效率评价方法及其原理。第三章为DEA方法对稀土上市公司投资效率评价的应用，通过界定稀土上市公司的概念选取了文章所需的样本，并选取了评价所用的输入输出指标。第四章为我国稀土上市公司投资效率的实证分析。第五章为文章的对策建议部分。最后在对文章整体进行分析后得出本文的结论，并针对本文的局限进行了阐述。

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1 绪论

1.1研究背景

1.2研究目的及意义

1.3文献综述

1.4研究框架

2 相关理论基础

2.1投资效率评价方法的研究

2.2数据包络分析（DEA）方法

2.3 DEA方法的优势

3 DEA法对稀土上市公司投资效率评价的应用

3.1稀土上市公司概念界定

3.2稀土上市公司样本选取

3.3稀土上市公司规模状况

3.4稀土上市公司指标选取

4 稀土上市公司投资效率评价实证分析

4.1基于BC2模型的稀土上市公司静态投资效率分析

4.2超效率排名和标杆分析

4.3基于Malmquist指数的稀土上市公司动态投资效率分析

5 对策建议

5.1整合内部资源，进一步优化资源配置

5.2加快整合速度，推进稀土大集团实质性重组

5.3 提高开发和应用水平，增强产业自身发展能力

5.4 整合稀土产业链，助推稀土产业转型升级

结论

参考文献

附录A 2011年DEA无效决策单元投影

附录B 2012年DEA无效决策单元投影

附录C 2013年DEA无效决策单元投影

附录D 2014年DEA无效决策单元投影

在学研究成果

致谢