我国证券公司业务结构转型和优化研究

摘要

自改革开放以来，我国经济一直保持着较高的增长率，经济形势欣欣向荣，近几年我国保持着世界第二大经济体的良好局面，在国际经济社会中的地位不断攀升。伴随着经济的持续向好，我国证券市场也得到进一步发展，市场容量不断扩大，市场稳定性也有所提升。尤其在近些年，我国金融改革的力度不断加强，金融深化进一步推进，2005年我国进行了股权分置改革，扫除了发展资本市场的长期阻碍，这强有力地推动了证券市场发展，市场交易量不断攀升。截止到2014年年底，我国共有120家证券公司，行业总资产、净资产分别为4.1万亿元和9205.2亿元，全年营业收入达到2603亿元。
　　如今，我国经济正面临着三期叠加阶段性特征，经济形式较为复杂，伴随着中国金融业的进一步开放，外国金融机构越来越多的参与到国内的金融市场当中，这对我国证券公司而言，一方面是愈加激烈的行业竞争，另一方面则为我国券商进入国际市场打开了大门，可谓机遇与挑战并存。然而我国证券公司的发展历程恰处在我国经济“新兴加转轨”的特殊时期，这一阶段的摸索发展使得证券公司内部催生、积累了很多诟病，如组织结构不科学、日常运营欠优化、风控能力不佳等问题却未得到实质性改善，尤其在业务结构方面还存在很大问题，要想更好地应对市场变革和考验、在愈加激烈的市场竞争中站稳，证券公司必须正视这一问题、解决这一问题。因此，本文以证券公司业务结构为研究对象，以其转型和优化为研究方向，归纳整理了证券公司业务结构发展的几个阶段;然后使用统计数据描述、分析了我国证券公司业务结构的发展现状，并以美国证券业作为比较参考，以明确我国券商业务结构的弊端所在;在此基础之上提出了我国证券行业各项业务的改革方向，并进行了案例分析，试图对券商业务结构的优化路径进行更进一步的探讨，最后就如何改善、优化我国证券公司的业务结构提出切实可行的对策。
　　本文拟采用特征事实分析法、对比分析法、文献研究法、案例分析法等开展研究，结合中国证券业协会、中信证券、高盛证券等官网上的客观数据进行分析，以期学思结合，学以致用。本文的脉络如下:第一部分为理论基础部分，介绍了企业业务组合分析理论，为后文的分析构建理论框架;第二部分为文献综述部分，梳理了证券公司业务结构转型和优化的相关研究，在学习、借鉴前人的观点之上以对课题有更深入的认识;第三部分为现状分析部分，在对我国证券公司业务结构阶段性发展特点归纳总结之上，就我国券商业务结构的现状进行了统计性描述、分析，并就各指标与美国证券业进行对比分析，以明确差距所在;第四部分为案例解读与方法探讨部分，针对各项业务的微观改革方向进行了探讨，同时在业务组合分析理论指导下选取长江证券进行业务结构优化的个案分析，以期理论与实践结合，在微观层面上进一步延伸;第五部分在宏观层面上就如何优化证券公司业务结构给出了建议。综上，本文是在对我国证券公司业务结构的深入剖析和就中美两国券商业务结构综合对比、分析的基础之上，试图为优化我国券商的业务结构提出具有借鉴意义的发展建议。

目录

声明

摘要

第一部分 绪论

1．1 本研究的背景及意义

1．1．1 研究的背景

1．1．2 目标及意义

1．2 主要内容、设计思路及研究方法

1．2．1 主要内容

1．2．2 研究设计思路

1．2．3 主要研究方法

1．3 可能的创新点及不足之处

1．3．1 拟定的创新点

1．3．2 不足之处

第二部分 理论基础及国内外文献综述

2．1 业务结构及业务层次的界定

2．2 企业业务组合分析理论

2．3 国内外文献综述

第三部分 我国证券公司业务结构发展现状分析

3．1 我国证券公司业务结构的阶段性特征

3．1．1 混业发展期(1987-1995)

3．1．2 分业经营期(1996-2003)

3．1．3 规范和创新期(2004年至今)

3．2 我国证券公司业务结构存在的问题——以中美对比为分析视角

3．2．1 业务发展失衡，与美差距巨大

3．2．2 收入来源单一，收入结构单薄

3．2．3 盈利稳中有增，上升空间巨大

3．3 小结

第四部分 我国证券公司业务结构改革方向及案例分析

4．1 我国证券公司业务结构改革的微观方向探讨

4．1．1 创新交易方式，改革定价策略

4．1．2 推广保荐人制度，创新策略性服务

4．1．3 加强上下游整合，增加研发投入

4．1．4 改革保证金制度，降低业务风险

4．2 BCG分析法下业务结构优化的个案研究

4．2．1 基于BCG分析法的长江证券业务结构剖析

4．2．2 长江证券业务结构转型路径及成果分析

第五部分 优化我国证券公司业务结构的对策

5．1 以并购扩业务规模

5．2 以创新促产品开发

5．3 以核心业务创品牌效应

第六部分 结语

参考文献

致谢