新三板转板法律机制探究

摘要

为了解决长期困扰我国中小企业发展的融资难，实现我国经济的又好又快发展，保持经济发展动能，培育经济发展新动力，我国从政府到学术界都做了许多努力，进行了许多有益的尝试，其中，最引人瞩目的莫过于全国中小企业股份转让系统的建立。众所周知，广大的中小企业是我国市场经济的主体，在我国的经济结构中占据了十分重要的位置，它们贡献了我国大部分的税收，解决了大量的就业，对促进我国经济发展，维护社会稳定运行做出了不可磨灭的贡献。然而由于中小企业规模小，它们要通过我国传统的银行渠道融资非常困难，银行业由于自身的特性，风险承受能力比较小，一般是不愿意给中小企业的发展提供大额贷款，而通过我国主流证券市场融资对广大中小企业来说更是天方夜谭，中小企业很难达到主板及创业板所要求的极高的上市要求与审核标准，这一局面就导致了我国民间借贷的盛行，大量的影子银行，高利贷市场充斥着市场，为了企业的发展，大量的中小企业主不得不以极高的代价通过民间借贷的渠道融资。今年来，随着我国经济发展速度的放缓，大量企业由于利润率进一步降低，无力负担高额的利息费用而破产，老板破产跑路的新闻屡见不鲜。我国的决策层也注意到了这一问题，一直在进行尝试，试图探索出一条符合我国具体实际的制度已解决及中小企业的融资难问题。 本文将介绍新三板挂牌企业转板制度遇到的问题，并通过对这些问题进行分析来解决这些问题，笔者将尝试就解决这些问题提出自己的具体看法及对策。本文第一章将简单介绍我国新三板的政策定位及历史沿革，并通过分析新三板挂牌企业的现状来引导读者认识新三板挂牌企业遇到的问题及在新三板挂牌对企业的意义。本文第二章将介绍转板制度的含义及具体类型，并分析转板制度的理论依据。本文第三章将通过对新三板挂牌企业的遇到的困难进行分析来探讨新三板挂牌企业转板至主板创业板的动机。本文第四章将简单分析性新三板企业直接转板遇到的主要障碍，本文第五章将就构建新三板企业直接转板制度提出具体的对策，并具体分析这些具体对策的提出对解决实际问题的意义。

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引言

第一章 新三板市场概述

一、新三板简介

二、新三板的定位

三、新三板挂牌对企业的的意义

（一）提高治理水平

（二）方便企业在资本市场进行资金募集活动

（三）利于股东的财富实现大幅增值

（四）提高企业知名度

四、新三板市场存在的问题

（一）新三板市场流动性问题

（二）做市商制度存在的问题

（三）分层制度存在的问题

（四）交易制度不完善

一、转板的动机

（一）寻求更高的市盈率

二、转板的障碍

（一）转板法律制度缺失、现有法律成障碍

第三章转板机制基本理论

一、转板的含义

二、相关基础理论分析

（一）政府干预理论

(二）政府监管的成本

（三）适度监管理论

（四）交易成本理论

三、新三板直接转板存在的主要问题

一、新三板直接转板的所需的前提条件

（一）以法律形式将转板制度化，给予其更高的法律地位

（二）完善与转板机制相配套的监管制度

（三）明确全国中小企业股份转让系统的监管地位

二、对券商督导不力给予有力惩处

三、完善信息披露制度

四、强化退市机制

五、直接转板“绿色通道”的构建

（一）简化转板程序

（二）不能降低新三板挂牌企业转板上市条件

结论

参考文献

致谢