预算松弛的影响因素及其与公司业绩的关系——来自2004至2007年我国A股市场的证据

摘要

预算松弛（Budgetary slack）是全面预算管理中的一个难点问题，也是预算管理实践中急需解决的问题。预算松弛是指预算执行人员在预算制定过程中故意高估支出、低估收入或低估业绩能力的情况。预算执行人员之所以会虚报预算，是因为通常情况下，他们认为超额完成低水平的预算与无法完成高水平的预算相比，前者比后者更能令其上级管理者满意。在预算管理过程中，企业内部的下级预算执行人员会在预算中加入松弛的成分，而预算松弛一旦形成又会对预算参与者的行为产生深刻的影响。国外学者对其的研究，大多采用问卷调查或做实验的研究方法，原因是：第一，企业环境复杂多变，有诸多因素对该行为共同起作用，而在真实环境中难以对这些诸多因素的作用进行分离和控制，有时甚至难以有效地预见。第二，实际环境中研究样本的取得非常困难，预算松弛的计量是个难点问题，如何准确的衡量企业的预算松弛程度成为困扰国内外学者的主要问题。 虽然理论界对预算松弛问题的重要性已达成一致，但对于如何有效地治理预算松弛和合理利用预算松弛等问题却还未形成共识。同时，我国的大部分学者对预算松弛问题的研究，大多采用的是规范研究的方法，仅仅是从理论上分析预算松弛的成因及其影响因素，未提供确切的数据来加以说明。 基于上述背景，本文借鉴国内外的经验和方法，以我国A股制造业1028家上市公司为研究对象，对上市公司连续几个会计年度的数据进行分析，揭示出预算松弛对我国上市公司业绩的影响，并提出治理和合理利用预算松弛的有效措施。根据这一思路，本文共分为以下几个章节： 引言部分首先阐述了本文的研究背景、研究的目的与意义，接着提出了本文的研究思路、研究方法及文章的基本框架；接下来在第一章回顾了国内外有关预算松弛问题的研究现状和研究成果，总结了现阶段研究的大致方向及其不足，进而提出了本文的研究方向与意义；第二章为本文的理论分析部分。本章首先阐述了预算松弛的概念，接着从代理理论、契约理论两个方面分析了预算松弛的一系列形成原因。第三章在分析预算松弛的影响因素的基础上，运用数据和图表对我国A股制造业上市公司的预算松弛情况和公司业绩的现状进行了描述，并分析了2004年至2007年各项指标的异同。第四章为本文的核心——实证部分。根据前文的理论分析，本章提出了本文关于我国上市公司预算松弛程度影响因素以及预算松弛程度与公司业绩相关关系的假设，利用选取的样本和设计的变量指标分别对预算松弛的各影响因素和预算松弛程度与公司业绩的关系构建了模型，进行实证分析，并对得出的实证结果做出了分析。第五章结合前文的理论和实证分析结果，得出了本文的研究结论和研究的不足之处。最后提出了关于有效治理我国上市公司普遍存在的预算松弛现象的措施和合理利用预算松弛的办法，具体包括五个方面：（1）增强团队间信息透明度；（2）以预算分配资源；（3）形成优秀的组织文化；（4）利用预算松弛作为对抗不确定性的缓冲；（5）采用预算性契约提高业绩水平；（6）业绩评价与薪酬契约相结合。

目录

文摘

英文文摘

声明

0.引言

0.1 研究背景

0.2研究的目的与意义

0.3基本概念的说明

0.4研究内容与思路

1.文献综述

1.1国外研究综述

1.2 国内研究综述

2.预算松弛及其成因的理性分析

2.1"精神与心理"是预算松弛产生最基本的根源

2.2信息不对称是预算松弛产生的客观基础

2.3 团队中贡献的计量困难产生了预算松弛

2.4预算松弛是预算契约失灵的表现

3.预算松弛对公司业绩的影响及研究假设

3.1预算松弛的影响因素

3.2预算松弛对业绩的影响

3.3研究假设

4.实证研究

4.1 研究设计

4.2样本选择与数据来源

4.3样本的描述性统计资料

4.4回归分析

4.5结果及其分析

5.研究结果的运用与启示

5.1 预算松弛的治理及利用

5.2本文研究总结及未来可能研究领域

参考文献

后记