BOT融资模式在城市轨道交通项目中的应用——以深圳地铁4号线为例

摘要

我国经济发展伴随着改革开放迅猛发展，同时快速推进的还有城市化。伴随城市化进程最为主要的便是城市基础设施的建设，而深圳作为改革开放发展的最前沿，在城市基础设施的建设上更是具有极大的需求。但是城市化的进程也导致了许多城市问题出现，比如环境污染，道路拥堵等等。想要能够将城市拥堵、交通不便的糟糕情况进行改善，尽快发展城市轨道交通显得尤为急切。然而大力发展轨道交通需要投入大量的资金，在建设前期投入大量的资本是必然的，如果全部由政府来承担，那势必会造成政府的财政压力过重。即使是在英美的发达国家，也无法由政府完全承担城市基础设施建造的成本，因此运用政府模式来建设城市轨道交通显然已经无法满足要求，必须通过别的更好的融资手段来实现资金的获取，从而应对由于城市轨道交通建设带来的施工成本较高等问题。推进和应用BOT融资模式于城市基础设施的建设能够广泛的吸引社会投资者，并且使得整个项目建设的过程变得更加专业化、市场化、规范化，有效的降低了政府的财政支出，缓解了财政压力，有力的解决了政府融资困难，财政压力过重的问题。
　　深圳地铁4号线的建设问题，因为采用了BOT融资模式，深圳市政府财政压力过大的问题也就迎刃而解，不仅如此通过港铁公司极富经验的“物业+地铁”的运营模式使得商业价值飞速增长。
　　本文便是通过分析深圳轨道交通4号线的融资过程，先是铺垫介绍了城市轨道交通的前提条件，随后介绍了一般的BOT融资的运作流程，包括介绍了相关的理论基础，主要有公共物品理论、项目区分理论以及投资决策理论。本文的第三章分析了轨道交通运用BOT融资模式的可行性以及必要性，第四章则是深入研究了BOT融资模式应用于深圳轨道交通4号线的运行过程。第五章得出了启示:应用BOT融资模式，能够吸引到许多优秀社会投资者前来投资;并且针对深圳地铁4号线成立专门的项目公司，能够获得成熟的专业建设技术和运营管理方法，为规模经济效用明显并且具有建设周期较为特殊的特征下的城市基础设施建设提供了丰富的经验。

目录

声明

摘要

1 引言

1．1．1 研究背景

1．1．2 研究意义

1．2．1 关于BOT融资模式的研究综述

1．2．2 关于城市轨道交通项目的研究综述

1．2．3 文献评述

1．3．1 研究思路

1．4 本文基本框架

2 BOT融资模式与城市轨道交通项目的概述

2．1．1 BOT融资模式的定义

2．1．2 BOT融资模式的特点

2．2．1 具有良好的项目建设经营环境

2．2．2 出台相关政策支持BOT融资模式

2．2．3 使用招投标方式选择投资人

2．2．4 有经验的私营公司以及承建运营商

2．3 BOT融资模式的运作流程介绍

2．3．1 BOT融资项目确立

2．3．2 BOT融资项目的招投标

2．3．3 BOT融资项目的合同谈判

2．3．4 BOT融资项目的融资实现

2．4．1 市场失灵与公共物品理论

2．4．2 项目区分理论

2．4．3 投资决策基本理论

3 深圳地铁4号线采用BOT融资模式的必要性和可行性分析

3．1 深圳地铁4号线的经济特性

3．1．1 外部效应巨大

3．1．2 具有明显的规模经济特征

3．1．3 产品的周期独特

3．1．4 获取现金能力强

3．2．1 深圳地铁4号线项目的资金需求量大

3．2．2 深圳地铁4号线项目具有较高的项目风险

3．2．3 深圳地铁4号线项目需要先进的技术和管理经验

3．3 深圳地铁4号线采用BOT融资模式的可行性分析

3．3．1 深圳市基本建立了应用BOT融资模式的经济环境

3．3．2 出台了相关政策鼓励城市轨道交通项目引进社会资本

3．3．3 深圳市应用BOT融资模式已经具有一定的经验

3．3．4 港铁公司具有丰富地铁加物业的开发经验

4 BOT融资模式深圳地铁4号线的具体应用

4．1 深圳地铁4号线BOT融资项目的确立

4．1．1 深圳地铁4号线BOT融资项目方案的规划

4．1．2 深圳地铁4号线BOT融资项目确

4．2 深圳地铁4号线BOT融资项目的招标

4．2．3 深圳地铁4号线BOT融资项目的评标

4．3．1 深圳地铁4号线BOT融资项目的定标

4．3．2 深圳地铁4号线BOT融资项目的合同谈判

4．4．1 成立BOT融资项目的专设公司

4．4．2 由专设公司向具体金融机构进行融资

4．4．3 专设公司与政府正式签订特许权协议

5 深圳地铁4号线BOT融资模式的应用效果及启示

5．1 深圳地铁4号线BOT融资模式的应用效果

5．1．1 BOT融资项目的确立减轻了深圳市政府的财政压力

5．1．2 成功招标港铁公司成为BOT融资项目合适的投资人

5．1．3 项目公司的成立给BOT融资项目带来先进的技术和管理经验

5．1．4 特许权协议的签订分担了深圳市政府BOT融资项目的风险

5．2 城市轨道交通运用BOT融资模式的启示

5．2．1 适当的引进私营资金，可以缓解政府财政压力

5．2．2 寻找合适的项目公司可以获得项目所需的先进技术与管理方法及资金

5．2．3 合理选择融资模式可以分担政府的投资风险

参考文献

致谢