声明
摘要
1引言
1．1研究背景和意义
1．1．1研究背景
1．1．2研究意义
1．2文献综述
1．2．1传统企业估值理论模型研究现状
1．2．2互联网企业估值模型研究现状
1．2．3文献述评
1．3．2研究方法
1．4本文的基本框架
2基于AEG估值模型的互联网公司价值评估理论概述
2．1．1 AEG的价值评估模型
2．1．2 AEG估值的理论基础
2．1．3AEG的价值评估方法
2．2互联网企业的估值特征
2．2．1存在大量品牌、研发等隐蔽性资产
2．2．2互联网产业发展周期短、企业更迭快、可比标的少
2．2．3收入确认不规范
2．2．4多数企业盈利性弱、变化幅度大
2．3．3确定公司持续经营期间
2．3．4选择公司价值风险折现率
2．4互联网企业AEG价值评估的应用效益
2．4．1全面反映互联网企业内在价值创造过程，引导合理投资决策
2．4．2明确揭示了互联网类企业价值的来源
2．4．3量化互联网企业价值以便加强管理
2．4．4规避互联网企业短期化行为
3基于AEG估值模型的南极电商价值评估的案例介绍
3．1南极电商的公司简介
3．1．1南极电商的基本情况介绍
3．1．2南极电商的所属行业特征
3．1．3南极电商的公司成长趋势
3．2AEG估值模型应用于南极电商价值评估的评估背景
3．2．1南极电商的重品牌经营模式
3．2．2南极电商的布局投资回顾
3．2．3南极电商的历史业绩情况
3．3．1南极电商价值应用AEG模型评估的需求性
3．3．2南极电商应用AEG模型价值评估的可行性
3．3．3南极电商应用AEG模型价值评估的现实性
4基于AEG估值模型的南极电商价值评估的案例分析
4．1南极电商应用AEG价值评估的基本原则
4．1．1系统性原则
4．1．2谨慎性原则
4．1．3前瞻性原则
4．1．4继承与创新原则
4．2南极电商应用AEG价值评估的模型构建
4．2．1构建南极电商企业价值的二阶段AEG估值模型
4．2．2建立南极电商价值评估的经营假设
4．2．3选择基于AEG的南极电商价值关键评估参数
4．3南极电商应用AEG价值评估的假设体系
4．3．1基于可持续资产/收益观下的南极电商历史报表重组
4．3．2南极电商盈利能力分析
4．3．3南极电商收益预测假设
4．3．4南极电商投资预测假设
4．3．5南极电商筹资预测假设
4．4南极电商应用AEG价值评估的估值实施
4．4．1基于AEG估值模型的南极电商未来AEG业绩预测
4．5．2南极电商基于AEG模型的“两阶段”估值
4．4．3基于AEG模型的南极电商企业整体价值
4．5南极电商应用其他估值模型的估值实施及结果对比
4．5．1南极电商应用EVA模型价值评估
4．5．2南极电商应用FCFF模型价值评估
4．5．3南极电商应用各种模型价值评估结果对比
5研究结论及启示
5．1研究结论
5．1．1AEG有助于南极电商了解公司价值来源，加强价值管理
5．1．2AEG有助于客观评价南极电商企业业绩，真实反映企业价值
5．1．3AEG有助于优化南极电商资本结构，完善公司治理结构
5．2研究启示
5．2．1互联网企业正确认识自己价值优势，改善公司治理结构
5．2．2互联网企业重视长期价值创造能力，树立价值管理观念
5．2．3互联网市场加强监管统一核算标准，提高财务信息准确性
参考文献
致谢
