沪深大盘股指收益分布与风险度量实证研究

摘要

本文研究了沪、深大盘股票指数的股价行为。首先本文运用最大似然估计方法并结合上海、深圳股票市场的大盘股指历史数据拟合了稳定Paretian分布的参数。然后本文研究了上证指数和深证综指对数收益率序列的描述性统计指标和Hurst指数，研究结果表明这两个收益率序列具有明显的“尖峰、厚尾”特征，最大似然估计的结果表明稳定Paretian分布能够很好地刻画这种“尖峰、厚尾”特征。本文的第二部分运用最小二乘法和最大似然估计法建立了一系列的GARCH模型，用来描述沪深大盘股指对数收益率序列的波动性、条件异方差等特性，获得了理想的结果。本文剩余的部分分别用正态分布模型、Stable分布模型、经验分位数方法和基于计量经济学的波动性模型计算了上海和深圳股票市场大盘股指收益率的风险价值VaR，并简单论述了VaR在股指期货中的应用前景。

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文摘

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1绪论

2沪深大盘股指收益率分布函数拟合

3沪深大盘股指收益率时间序列建模

4沪深股市股票指数风险的VaR度量

5结束语

致谢

参考文献