企业并购风险的防范、度量和风险决策研究

摘要

企业并购是一柄双刃剑,有收益的一面,也有风险的一面.研究并购的风险是为了更好地管理风险、控制风险,防止和减少损失,提高企业并购的绩效.该文综合应用系统工程理论、决策理论的思想与方法,主要解决了企业并购风险的防范、度量和风险决策问题.该文的绪论简单介绍了选题背景、该文的研究方法和创新之处及该文的结构.第一章分析了并购的涵义与并购在国内外的发展状况、国内外关于并购的理论,包括西方关于并购深层动因的五个理论研究,即效率理论、代理理论、交易费用理论、价值低估理论、市场势力理论;接着,结合中国的实际,分析了中国并购的主要形式,介绍了中国现阶段并购的主要特点及中国并购的发展趋势,从整体上对中国的并购行为有了一个把握.最后对国内外关于并购及并购风险的规范和实证研究进行了综述;该文的第二章首先介绍了风险的定义与特征,然后把企业并购分成三个阶段:确定目标阶段、谈判交易阶段、整合阶段.按这三个阶段把并购风险分为三大类:战略风险、交易风险与整合风险.对这三大类的风险又进行了细分,并提出了相应的防范风险的建议、措施.该文的第三章在第二章的基础上,对风险进行了定量分析.采用将Fuzzy集合论与AHP结合的模糊综合评判法.采用三级模糊综合评判,既能处理风险因素的模糊性,又可避免风险因素众多带来的权重分配的困难.首先用层次分析法对个不同层次风险的权重进行赋值;然后用模糊技术对各风险指标的隶属度进行模糊评判;最后用综合分析技术,把各风险的权重和指标的隶属度进行加权综合,得出总风险大小.该章分别引用两个实际案例进行风险评判.一个是天津大港油田收购上海爱使股份案,另一个是康恩贝收购浙江凤凰.该文的第四章建立了多目标风险决策模型,在风险研究的基础上进行并购决策.

目录

文摘

英文文摘

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绪论

0.1选题背景与意义

0.2本文的研究内容、方法及创新

0.2.1本文的研究内容

0.2.2本文的研究方法：

0.2.3本文的可能创新之处

0.3本文的结构

第一章并购及我国企业并购概述

1.1并购涵义及并购在国内外的发展状况

1.1.1定义

1.2并购在国内外的发展

1.2.1美国企业并购史上的五次浪潮

1.2.2并购在我国的发展

1.3我国企业并购的特点与发展趋势

1.3.1我国企业并购的主要形式

1.3.2我国企业并购的主要特点

1.3.3企业并购趋势

1.4国内外对并购及并购风险的研究

1.4.1国外主要的并购动因理论

1.4.2国外对并购及并购风险的规范与实证分析

1.4.3国内的研究动态

1.5本章小结

第二章企业并购的风险及防范

2.1风险及风险特征

2.1.1风险的定义

2.1.2风险的特征

2.2企业并购三阶段

2.2.1确定目标企业阶段

2.2.2谈判交易阶段

2.2.3企业整合阶段

2.3企业并购的战略风险与防范

2.3.1并购决策风险

2.3.2并购制度风险

2.4企业并购的交易风险与防范

2.4.1谈判风险

2.4.2反并购风险

2.4.3签订合同风险

2.5企业并购的整合风险与防范

2.5.1经营管理风险

2.5.2其他风险

2.6本章小结

第三章企业并购的风险评估

3.1并购风险因素集的标识

3.2并购风险的模糊综合评价法

3.2.1层次分析法确定各风险因素的权重

3.2.2各指标隶属度函数的确定

3.2.3并购风险的模糊综合评价

3.3案例分析

3.3.1天津大港油田收购爱使股份

3.3.2康恩贝收购浙江凤凰

3.4本章小结

第四章多目标风险决策模型的建立

4.1建模的思想

4.2目标体系的设计

4.3多目标风险决策模型

4.3.1列表

4.3.2单目标排序

4.3.3标准化打分

4.3.4综合评价，找出满意解

4.4案例分析

4.5本章小结

结论

致谢

参考文献

在学期间发表的论文