基于金融素养的中国家庭资产配置研究——来自CHFS数据的实证研究

摘要

随着金融市场的迅速发展，以及家庭可支配收入的不断提高，家庭参与金融市场以实现家庭财富增值保值的愿望越来越强烈。在此背景下，国内外涌现出大量学者致力于研究家庭资产配置问题。
　　本文首先在梳理家庭资产配置的相关理论和文献的基础上，总结得出了影响家庭资产配置行为的因素，包括:年龄、受教育程度、婚姻状况、性别、家庭财富规模、收入水平、房产、私营业主风险、社会互动、地域、金融发展水平、经济发展水平。其次，我们通过理论分析和模型推导，证实金融素养通过赋予投资者优良的投资机会，提高了投资者资产投资的收益，同时还降低了家庭从事金融市场投资的参与成本，从而能够对家庭资产配置行为产生重要影响。因此，我们在模型中增加了金融素养变量。
　　接下来，我们采用中国家庭金融调查与研究中心(CHFS)于2011年针对中国家庭的微观调查数据，通过主成分分析构造了金融素养指标。借助Probit、Tobit、多元线性回归模型，我们重点考察了在控制传统影响因素的情况下，金融素养对家庭金融市场参与概率、金融资产占比和财富总量的影响。实证结果表明，家庭成员的金融素养与以上三者均存在显著的正相关关系。具体而言，家庭成员的金融素养越高，其参与风险性金融资产投资的可能性越高，家庭中金融资产占比也越高，家庭也能够积累更多的财富。
　　最后，基于实证结果，我们从政府、家庭、金融机构三个方面提出了建议措施。

目录

声明

摘要

第1章 绪论

1．1 研究背景

1．2 研究意义

1．3 研究内容及基本结构

1．5 研究思路

1．6 研究方法

1．7 研究的创新点

第2章 文献综述

2．1 家庭资产配置研究

2．1．1 资产组合理论

2．1．2 家庭金融资产配置的影响因素研究

2．1．3 小结

2．2 金融素养研究

2．2．1 金融素养的定义

2．2．2 金融素养的度量

2．2．3 金融素养与家庭资产配置

2．3 文献评述

第3章 金融素养对家庭资产配置的影响机制分析

3．1 模型Ⅰ金融素养和参与成本

3．2 模型Ⅱ金融素养和资产收益

3．3 理论分析与研究假设

第4章 我国家庭资产配置现状分析

4．1 数据来源

4．2 变量说明

4．2．1 金融素养指标构遗

4．2．2 其它自变量构造

4．2．3 其它自变量的描述性统计

4．2．4 因变量构造

4．3 中国家庭金融资产配置情况分析

4．3．1 家庭金融资产配置比例情况

4．3．2 家庭金融资产参与情况

第5章 基于金融素养的家庭资产配置的实证分析

5．1 家庭金融资产参与概率的影响因素的实证分析

5．1．1 模型设定

5．1．2 实证结果分析

5．2 家庭金融资产配置比例的影响因素的实证分析

5．2．1 模型设定

5．2．2 实证结果分析

5．3 家庭财富规模的影响因素的实证分析

5．3．1 模型设定

5．3．2 实证结果分析

第6章 结论与建议

6．1 主要结论

6．2 政策建议

6．3 研究不足与未来研究展望

致谢

参考文献

在读期间科研成果目录