资本结构与企业绩效相关性实证研究——基于汽车行业上市公司财务数据的分析

摘要

在经济社会稳步发展的历程中，企业作为社会发展中的一个必不可少组成元素，其融资方式是资金筹集的重要行为与过程。企业若想要提高其市场价值，基本思路就是对资本结构进行合理调整。目前针对单个行业而言，特别是汽车行业的相关研究比较少。汽车行业作为拉动我国经济的重要产业，其受宏观经济政策调控影响比较大，合理的融资结对汽车行业的可持续发展有积极的推动作用，反过来，良好的企业经营绩效也能够反映出汽车行业内部资本结构的合理性，二者关联性相统一。因此，对我国汽车行业的资本结构与企业绩效相关性研究具重大意义。
　　本文在参考前人研究成果的基础上，从资本结构和企业绩效的内涵及相关理论着手，通过对资本结构相关理论的阐述，分析了近三年我国汽车行业上市公司的资本结构现状及企业绩效现状。再选取2012-2014年的68家汽车行业上市公司的年度财务数据作为样本研究，提出假设，建立模型，采用因子分析和回归分析模型进行分析与检验，通过实证分析后得出相关结果：第一，资产负债率与其企业绩效成负相关性；第二，长期资本负债率与其企业绩效成负相关性；第三，资产负债率对企业绩效的影响存在二次曲线关系，不存在最优的资本结构区间；第四，企业规模对其企业绩效正向影响；第五，前十大股东持股比例对企业绩效有正向影响。

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第一章 绪 论

1.1 研究的背景与意义

1.2 国内外研究现状

1.3 研究的方法

1.4 论文的结构

1.5 论文创新点与不足

第二章 资本结构和企业绩效的相关理论概述

2.1 资本结构的界定

2.2 资本结构基本理论

2.3 企业绩效的界定

2.4 企业绩效基本理论

第三章 汽车行业上市公司资本结构与企业绩效状况分析

3.1 上市公司资本结构的现状分析

3.2 上市公司企业绩效的现状分析

第四章 汽车行业上市公司资本结构与企业绩效相关性实证研究

4.1 样本选取及数据来源

4.2 变量的选择

4.3 提出研究假设

4.4 模型构建

4.5 实证模型检验与结果分析

第五章 研究结论及对策建议

5.1 研究结论

5.2 优化我国汽车行业上市公司资本结构的对策建议

结 束 语

致谢

参考文献