我国企业跨国并购协同效应研究——以三一重工并购普茨迈斯特为例

摘要

自十九世纪末起，全球已经历五次并购浪潮，目前正处于第六次并购浪潮之中。每一次的并购浪潮都会对全球的经济发展造成巨大的影响，改变世界经济的格局，造就无数的巨头企业，推动人类社会的发展与进步。著名学者施蒂格勒断言，几乎所有的大型企业都是通过不同方式和程度的并购成长起来的，而几乎没有大型企业是纯粹依靠内部扩张实现壮大的，并购尤其是跨国并购已经成为企业做大做强，实现国际化的重要手段。国内外学者通过研究得出普遍结论，企业并购要想取得理想的效果，取得并购协同效应是关键，只有取得协同效应并购双方才能形成合力效果，实现进步和发展。21世纪以来，尤其是2008年金融危机之后，我国企业积极进行跨国并购，开拓海外市场。金融危机与欧债危机导致欧美发达市场的企业贬值，加之我国政府“走出去”战略的积极号召与支持，为我国企业走出国门提供了大好的历史机遇，使得我国企业的跨国并购无论从总数上还是单笔并购规模上都呈现爆发式增长。然而由于历史短暂、经验不足、法律制度及政策不完善等问题，我国企业跨国并购的效果并不太理想，失败的案例比比皆是，因此，研究我国企业跨国并购的协同效应显得意义重大。
　　本文将在前人的研究基础上，构建我国企业跨国并购协同效应的评估体系，并分析具体案例，以期对我国企业的跨国并购提出有价值的建议。首先本文将对研究背景、研究意义及创新点等进行说明。然后将对国内外关于跨国并购与协同效应的研究现状进行综述，分析前人研究成果，厘清本文的研究方向与研究方法。然后构建本文的理论基础，界定重要的概念和定义，构建本文的核心部分——跨国并购协同效应评估体系，该部分将在前人“管理协同、经营协同、财务协同”的基础上，将EVA评估模型与Z值预警模型融入其中，构建一套全面的协同效应评估体系。之后，本文将用该评估体系具体分析三一重工并购德国普茨迈斯特的案例，就该并购的动因、过程以及并购完成后协同效应的获取情况进行详细的财务数据分析，找出三一重工在获取协同效应上成功与失败之处并分析其原因。最后，在理论分析与案例分析的基础上，本文将分别从政府角度与企业角度两个层面对我国企业的跨国并购提出建议，政府当加强相关法律制度的建设，加大政策的支持，提高服务与指导的质量；而企业当立足自身发展规划，将整合贯穿跨国并购活动的前、中、后，以期获取积极的并购协同效应，达到并购的根本目的，推动企业的可持续发展及国际化进程。

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第一章 绪论

1.1研究背景与意义

1.2研究方法与思路框架

1.3创新点

第二章 文献综述

2.1国内外关于跨国并购的研究

2.2 国内外关于企业并购协同效应的研究

2.3 文献评述

第三章 跨国并购协同效应理论解析

3.1跨国并购的概念及分类

3.2并购协同效应理论

3.3 并购协同效应的评估

第四章 案例分析

4.1 三一重工及普茨迈斯特简介

4.2 三一重工并购普茨迈斯特的背景与过程分析

4.3 三一重工并购普茨迈斯特协同效应的评估

4.4 案例总结

第五章 研究结论与相关建议

5.1 研究结论

5.2就跨国并购对政府的建议

5.3 就跨国并购对企业的建议

5.4 不足与展望

参考文献

后记